大盘再走V形路线 沪指反攻收复4900

　　受交行混改打响头炮引发国企改革预期影响，连跌两日的股指终于在本周三放晴，但走势颇为惊心动魄，沪指上演V型反转，尾盘大涨1.65%，回到4900点上方。

　　□盘面表现

　　创业板复苏大涨4.2%

　　周三早盘，沪指小幅高开，盘中冲上4900点后快速回落翻绿，金融股、题材股冲高回落，沪指持续跳水，盘中跌逾2%失守4800点，最低下探至4767.22点。10:50左右，题材股展开拉升行情，沪指探底回升，重返4800点。

　　午后开盘，权重股集体复苏，题材股联袂暴涨，虽然金融股呈现一路震荡回落的格局，但煤炭、有色和电力等二线蓝筹，以及国企改革板块接过上涨大旗，推动沪指稳步攀升，午后成功逆转并突破4900点，盘中最高攀至4983.66点，反弹逼近5000点。

　　截至收盘，沪指报4967.90点，涨80.47点，涨幅1.65%；深成指报17405.57点，涨329.64点，涨幅1.93%；创业板报3741.36点，涨150.69点，涨幅4.20%。

　　国企改革概念股爆发

　　昨天，国企改革概念午后爆发，个股现涨停潮，包括洛阳玻璃、中成股份、中粮生化、中粮屯河、中粮地产在内的10余只股涨停。

　　消息面上，有媒体报道称，从接近国资委人士处获悉，国企改革顶层设计中关于央企分类、国资投资运营公司、混合所有制改革、员工持股四个方案有望在近期公布。

　　招商证券预计，上周中央全面深化改革领导小组文件明确了改革要遵循的原则，体现“稳妥改革，保障先行”的意图，这有利于保证国企改革顺利进行。预计6月份一些重磅文件将陆续出台，确定一些关键问题如混改和员工持股的政策方向，相关上市公司的改革进程将重启，个股机会纷呈。

　　“国企改革主题补涨动力强烈。”招商证券认为，国有资本体量巨大，一些国有企业根基较好，资本运作和市值管理有很大的市场想象空间。对于担忧成长和次新股过快上涨的投资者，可布局前期滞涨的国企改革主题。随着改革局面逐步明朗，前期市场对国企改革的疑虑和观望态度将逐步得到扭转。

　　□后市分析

　　5000点附近震荡概率大

　　对于昨天市场的大涨，华润元大认为，交通银行改革方案已获国务院批准同意，周三早盘在市场整体弱势的情况下，银行板块飘红。虽然尾盘表现仍与计算机传媒板块有较大差距，但银行混改有助于进一步提升银行效率，优化银行治理结构，将给银行估值带来显著推动。

　　华润元大强调，5000点附近震荡整理为大概率事件，市场在周二及周三早盘萎靡表现后走出一波缩量上涨的反弹行情，后续配合解冻资金重新入市，有望助力市场完成本轮调整。调整之后，新兴成长行业仍会是市场资金的主要偏好，但在低估值的银行板块混改拉开序幕、坚定看好中小创业板公司的同时，可适度配置部分低估值且具改革预期的蓝筹板块。

　　本轮上涨两大逻辑未破

　　上投摩根昨天率先发布三季度投资策略报告显示，总体来看，三季度经济企稳概率较大，国内市场大类资产配置上仍继续倾向权益市场。

　　上投摩根认为，本轮A股上涨的两大逻辑即利率下行和改革创新仍未打破，从居民财富分布和资金流通渠道看，大类资产配置向权益市场倾向的趋势仍在继续，而实体经济转型也需要健康、稳健的资本市场反哺，整体A股趋势依然向上，企业创新和并购依然很积极，微观上提供了上涨动力。市场在经历前期大幅上涨后，部分估值过度透支的个股面临调整压力。市场的核心矛盾仍然是增长和转型，监管层对牛市节奏的把握和引导对市场风格产生重要影响，需密切关注。

　　具体到可重点关注的行业，上投摩根认为，三季度紧密跟踪政府政策的逐步落地带来的投资机会，具体关注国企改革、房地产、新能源和区域发展，中长期继续看好TMT。

　　京华时报记者 敖晓波 郝少颖