一、综述
本期（2015年6月5日到2015年6月11日）股指进入震荡盘整阶段。在监管层频频提示创业板风险和国盛证券和国泰君安等券商将创业板股票全部调出两融标的负面冲击，创业板受到市场“冷淡”对待，上周五、本周一连续重挫，随后尽管恢复性反弹，但仍未能收复前期高点。由于市场 对中小板和创业板的风险认识进一步加深，资金从创业板流出寻找安全边际较高的低估值蓝筹板块避险，银行业混合所有制改革大幕拉开等消息对银行代表的大金融 蓝筹板块也构成刺激，主板市场期初震荡走高，再创近七年半新高。最后三个交易日，受金融、核电、煤炭和军工等权重板块走低拖累，股指上涨速度放缓。
截止6月11日，上证综指上涨3.53%、深证成指上涨2.22%、沪深300指数上涨2.42%、中小板指上涨2.19%、创业板指下跌2.06%。行 业方面，前期滞涨的钢铁板块大涨9.09%，交通运输、建筑材料、房地产板块涨幅较大，而前期获利较多的计算机、传媒、机械设备板块累积风险加大，以下跌 报收。本期，各类型基金涨多跌少，主动股票型基金上涨1.09%，指数型基金上涨2.15%，混合型基金上涨0.74%，债券型基金下跌0.09%，保本 型基金上涨0.47%，QDII基金下跌1.27%，货币市场型基金上涨0.06%，短期理财基金上涨0.06%。
图：各类基金平均收益率
数据来源：众禄基金研究中心
统计区间：2015年6月5日-2015年6月11日
二、各类基金排行
本期，纳入统计的1039只偏股型基金中，72%的产品实现了不同程度的上涨，其中105只产品超越大盘涨幅，占比接近10%。
从基金成立时间来看，次新基金收益较高，从投资方向上看，与一带一路、国企改革、新兴产业相关度高的产品排名较靠前，而受创业板震荡走低拖累，重仓信息传 输、软件和信息技术服务业的产品跌幅较大，股票仓位对基金收益排名的影响不大；受房价上涨和房地产经济数据向好影响，本期跟踪房地产相关指数的产品平均收 益较高，跟踪前期滞涨的白酒有关指数的产品也取得了不错的收益。
债券型基金收益率与可转债占比相关性较高，本期共822只债券型基金纳入统计，可转债市值占比平均为18%，涨幅超过1%的20只债券型基金中，跌幅较大的债基产品中可转债市值占比低于90%的屈指可数。
QDII基金中，商品基金收益较高，而投资于大中华区的产品几乎全部下跌，而且从排名上看，大中华区产品收益显著落后；货币基金
本期7日年化收益率仅3.35%，赚钱效应较前期依然减小。
表1：各类基金收益率TOP3
数据来源：众禄基金研究中心
统计区间：2015年6月5日-2015年6月11日
三、众禄投资策略
偏股型基金：5100点上方多空拉锯加大，市场谨慎情绪上升，伴随而来的是成交量的持续萎缩，一定程度上对股指上行构成压制。但改革、稳增长以及货币政策宽松等牛市逻 辑目前未发生明显变化，且场外资金入场的积极性依然较高，货币政策进一步宽松预期也在逐步升温。众禄基金研究中心认为股指中长期上涨趋势不会骤然逆转。一 些投资理念以及投资逻辑比较成熟、选股能力比较高的基金仍具有较高持有价值。
债券型基金：目前经济下行压力依然较大，宏观经济面临持续的低通胀环境。货币政策有望继续保持宽松。债券市场温和反弹趋势短期不会发生逆转。债券基金仍然具有比较高的配置价值。
QDII基金：影响美国经济的恶劣天气正在改善，叠加就业持续增长以及居民收入的增加，美国经济在Q2反弹仍为大概率事件。考虑到美国成熟的资本市场制度以及稳定的经济和证券市场结构，美股QDII仍然是中长期资产配置的重要工具。
货币基金、理财债券基金：目前中国经济下行压力依然较大，预计管理层或继续维持宽松货币政策，以引导市场无风险利率下行。货币市场基金收益下行压力依然存在。但受制于资金成本刚性和转型大格局。投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益。关注工银货币、南方现金增利、广发货币A等。
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
