大额存单出世未"火" 收益尴尬投资者难追捧

一位个人投资者正在询问大额存单。 资料图

　　尽管被视为“利率市场化的重要一步”，大额存单的发行一度被寄予厚望，但在丰满的理想背后，其触碰到的，依然是略显骨感的现实。

　　6月15日，首批大额存单产品正式问世。作为发行者，工农中建交五大行以及浦发、中信、招商、兴业等9家银行统一将这一新产品的“门槛”确定为个人30万元起存。值得关注的是，从此次发行的大额存单产品来看，利率普遍为央行基准利率的1.4倍，即一年期利率仅为3.15%，与此前的市场预期存在一定差距。

　　与较低的利率水平，加之不低的门槛，也令大额存单产品对于个人投资者们的吸引力直线下降，并最终未能如期获得“开门红”。

　　利率水平不及预期

　　大额存单最终确定的利率水平与此前的市场预期存在一定差距。此前，多家券商均预计，大额存单的利率定价介于同业存单（3个月3%）和银行理财（3个月5%）之间。

　　央行6月2日推出《大额存单管理暂行办法》，工行、农行、中行、建行、交行五大行及中信银行、招商银行、兴业银行、浦发银行4家股份制商业银行可率先开展大额存单业务。

　　而上述9家银行都选择了6月15日作为大额存单的“首秀”，其中，除兴业银行目前只面向机构投资者，其它8家银行均面向个人投资者发售。与此同时，根据大额存单电子化发行的特性，提供了柜面、网银、自助终端、手机银行等多种发行渠道。以工行为例，其6个月期大额存单规定需要前往网点购买，一年期大额存单则可通过网银、网点、自助终端购买；而建行除了网点和网银购买外，还额外提供了手机银行购买方式。

　　记者了解到，在已经推出的大额存单中，面向个人的大额存单起点金额为30万元，期限在1个月到1年之间。与此同时，首批发行的大额存单之间的利率差别不大，普遍将利率定为央行基准利率的1.4倍，即一年期利率仅为3.15%。

　　对于投资者而言，较低的利率水平也形成了不小的心理落差。“毕竟30万起点并不低，一年期利率才3.15%的话，不仅与普通定存利率相差不大，同时跟银行理财产品、国债、货币基金等的收益差距也还是有点大。”有多年投资理财经验的成都市民陈女士向记者表示，“如果未来利率水平没有变化，我不太会考虑大额存单作为理财方式。”

　　诚如陈女士所言，记者梳理发现，尽管今年以来，银行理财产品收益率水平连连退守，甚至据银率网数据，5月人民币非结构性理财产品平均预期收益率降至5.06%，但相比大额存单，依然优势明显。而另一方面，尽管大额存单在基准利率的基础上上浮了40%，但相比而言，目前多家银行已将定存利率上浮30%，各种差距也并不大。

　　事实上，大额存单最终确定的利率水平也与此前的市场预期存在一定差距。此前，多家券商均预计，大额存单的定价介于同业存单（3个月3%）和银行理财（3个月5%）之间。

　　利率水平的“不给力”，也令大额存单个人业务表现欠佳。从记者了解的情况来看，购买大额存单的储户并不多，甚至有多个银行网点都没能“开单”。

　　“可质押”赢得企业青睐

　　银行业人士表示，企业之所以青睐大额存单，并非为了赚取利息，而是看重了大额存款在企业贷款时可以作为抵押物，也可以开承兑汇票的特性。

　　不过，虽然机构投资人认购的大额存单起点金额高达1000万元，但企业认购大额存单的积极性却明显高于个人储户。

　　据中信银行数据，其15日首批大额存单的销售中，个人大额存单销售3.69亿元，单位大额存单销售则高达46.93亿元，其中一年期单位大额存单10亿元额度售罄；农业银行方面则公开指出，首批面向31家大型优质公司客户发行大额存单很成功。

　　有银行内部人士坦言，企业之所以青睐大额存单，并非为了赚取利息，而是看重了大额存款在企业贷款时可以作为抵押物，也可以开承兑汇票的特性。

　　据悉，大额存单确实能用于办理质押，比如质押贷款、质押融资等。通过发行人营业网点、电子银行等自有渠道发行的大额存单，发行人应当为其开立大额存单持有证明；对通过第三方平台发行的大额存单，上海清算所应当为其开立持有证明。“在满足自身需求，可用作贷款抵押的同时还能获得额外的收益，这是银行理财产品所不具备的。”在某生物科技公司负责财务工作的马小姐向记者表示。

　　事实上，大额存单此前被寄予厚望，更多的是由于其可通过电子银行渠道销售能给到投资者更多便利，同时期限上有更多选择。但从首期发行的大额存单来看，9种不同期限的产品并未全部上架。其中，中行目前推出了1个月、3个月、6个月、12个月的大额存单，可供选择的期限最多；工行则面向个人销售6个月和12个月两个品种的大额存单，此外，建行与招行都只发行了一种大额存单，选择并不多。

　　不仅如此，与其他低风险投资产品相比，大额存单最大的优势本该是可转让功能。记者注意到，不同于此前《大额存单管理暂行办法》中规定的“可以转让、提前支取和赎回”，目前大额存单不仅不可以转让，提前支取还要按活期计息，与定期存款并无差别。

　　虽然首期推出的大额存单在期限、利率及流动性等方面均存在缺陷，短期市场需求并不乐观，但在市场分析人士看来，随着市场的不断发展，后期大额存单的期限将更加丰富、利率将更加多样化、流动性也会逐渐加强。