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5月份M2余额增长10.8% 6月份或继续降准

2015年06月12日 07:26    来源: 证券日报    

  分析认为,目前实际利率依然高企,限制了实体经济融资能力,央行有必要持续降息、降准

  ■本报记者 傅苏颖

  《证券日报》记者获悉,中国人民银行11日发布的《2015年5月金融统计数据报告》显示,5月份金融数据出现全面回升,其中,广义货币(M2)余额增速回升至10.8%,新增贷款从7079亿元增至9008亿元,超市场预期。

  5月末,M2余额130.74万亿元,同比增长10.8%,增速比上月末高0.7个百分点,比去年同期低2.6个百分点。不过,虽然较上月略有上升,但是10.8%的水平仍处于历史低位,也低于年初制定目标。

  对此,民生证券固收研究员李奇霖在接受《证券日报》记者采访时表示,M2较4月份有所反弹,但考虑到信用派生力度弱且5月份财政支出放缓,无论是新增人民币贷款、财政存款还是外汇占款都很难解释M2的反弹,因此,M2的反弹或与抵押补充贷款(PSL)额度的安排调整有关。

  央行初步统计,2015年5月份社会融资规模增量为1.22万亿元,比上月多1639亿元,比去年同期少1387亿元。

  充裕的流动性进一步压低了银行间市场利率。5月份同业拆借加权平均利率为1.42%,分别比上月和去年同期低1.07个百分点和1.14个百分点;质押式回购加权平均利率为1.30%,分别比上月和去年同期低1.07个百分点和1.26个百分点。

  李奇霖表示,总体来看,经济处于“基建托底+传统制造业去产能+新增长点青黄不接”的状态,在此背景下,银行风险偏好不强与实体加杠杆意愿弱并存。在此背景下,资金面宽松和流动性陷阱或是一个长周期现象,陡峭化曲线需要货币宽松(降准)压平以缓释实际利率高企和存量债务风险压力。

  招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮认为,5月份金融数据有所改善,但对实体经济意义有限,如果6月份M2增速进一步回升,且居民和企业户中长期贷款能保持增长,则有利于后续经济数据企稳,但目前实际利率依然高企,限制了实体经济融资能力,央行有必要持续降息、降准,预计最快6月份就有可能再次降准。


(责任编辑: 刘佳 )

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