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MSCI:与证监会成立工作小组 问题解决后随时纳入A股

2015年06月10日 09:20    来源: 中国证券报     曹乘瑜

  6月9日,全球知名指数和投资决策工具供应商——MSCI宣布,在其2015年全球市场分类评审结果中,A股指数并未被纳入其新兴市场指数,因为还有一些重要的市场准入问题尚未得到解决,包括额度的分配、资本流动限制以及实际权益拥有权等。MSCI将与中国证监会共同成立小组,未来数月将紧密合作,促进问题的解决。目前A股将被保留在2016年纳入新兴市场的审核名单上,投资者所顾虑的问题一旦解决,MSCI将尽快将A股纳入新兴市场指数,或不用等到年度全球市场分类评审时就会做出公布。  

  MSCI透露,国际投资者的顾虑包括额度的分配、资本流动限制以及实际权益拥有权等问题:  

  在QFII和RQFII额度的分配上,MSCI透露,国际投资者向其表示,能够可靠地获取额度是一个相当重要的准入条件,他们认为大型投资者的额度大小应按资产管理规模的比例决定,这对于须完全复制所跟踪指数的被动型基金尤其重要。此外,投资者希望能在资产配置需要下能便利及确定的获取额外额度。大部分投资者期望额度分配流程能做到更有效率、透明度更高及更容易预计。  

  在资本流动限制上,MSCI透露,投资者反馈认为,不论使用什么渠道,每日资金流动性是必要条件。而且流动性应覆盖所有投资工具,如开放式基金、交易所买卖基及个别管理账户等。还有部分投资者对资本锁定期和赎回的限制有所顾虑。此外,在沪港通方面,投资者希望有关当局撤销沪股通(透过香港交易所买卖上海证券交易所上市的A股)的每日额度限制,因为被动型投资者往往于收市前才进行交易,每日额度的限制会对这些投资者带来很大程度的投资不确定性。  

  在沪港通实际权益拥有权上,MSCI表示,因为很多资产拥有者采用个别管理账户进行投资,这些投资者通常把投资及操作决定授权予他们的基金经理,因此澄清最终投资者的实际权益是一个关键性的问题。近期中国证监会明确沪港通下名义持有人制度,MSCI认为此举有助于提高国际投资者对沪港通的操作信心,但预计投资者仍需要时间与实际经验去作出最后评估。  

  MSCI表示,自2014年度全球市场准入评审开始,MSCI持续地注意到中国股票市场对外开放的实质性发展。这些发展包括沪港通的实施,RQFII渠道由四个城市至12个城市的进一步扩充,以及资本利得税政策上的澄清。除此之外,MSCI相信预期即将实施的深港通以及QFII渠道的进一步放宽有助改善中国A股市场的准入情况。  


(责任编辑: 关婧 )

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