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沪铜:整体下跌空间有限

2015年06月08日 07:17    来源: 经济日报    

  中原期货分析师 孙 琦

  上周五沪铜主力合约增仓下行,报收42810元/吨,较上一交易日跌1.56%,持仓量274048手。整个5月份,沪铜走出了先抑后扬的走势,整体小幅收跌。

  从国际经济形势看,美国第一季度实际GDP修正值萎缩0.7%,美联储6月份加息的可能性不大,市场对希腊与债权人达成协议充满希望,且欧洲经济缓慢复苏,美元指数持续上行的压力较大,对铜的压制作用有限。

  固定资产投资、工业产出等数据显示,我国经济仍然面临较大的下行压力,市场对更多稳增长政策的出台预期较强。政策的叠加效应将有利于改善实体经济,从而提升铜市需求。

  从供需面看,铜矿山供应减少,精炼铜市场过剩幅度减少。国际铜研究组织(ICSG)公布的数据显示,全球矿山铜供应今年仍将增加,但增幅将低于此前预期,预计今年全球矿山铜产量增加5%至1950万吨。国内4月份精炼铜产量降至去年4月份以来最低,部分厂商在5月份至6月份进行设备检修,限制5月份至6月份产量增幅。

  下游整体需求旺季不旺。因季节性旺季带来的市场需求改善,使铜材市场得到好转,4月份企业开工率回升,但今年与往年相比,整体需求并不佳,已达到饱和状态,旺季不旺的景象愈加浓烈,企业大都以观望为主,铜材企业恢复旺季趋势还需时日。

  预计6月份铜价下跌空间有限,有望在4月份的成交密集区43000元/吨至43500元/吨获得支撑。


(责任编辑: 关婧 )

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