A股来回600点巨震 5000点关前资金难舍中小盘股

　　沪指、深成指翻红，中小板指和创业板指仍泛绿。那么，这表明资金已放弃中小盘股转向大盘蓝筹了吗？

　　◎每经记者宋思艰赵阳戈

　　唐朝诗人韩愈在形容路途艰辛时曾说：“云横秦岭家何在？雪拥蓝关马不前”。如今，5000点大关横亘，A股不仅迟疑不前，还在昨日出现V型巨震，从高点跌到低点，再从低点反弹至收盘，巨震近600点，沪指、创业板指盘中一度分别下跌5.15%和7.19%。

　　截至昨日收盘，沪指、深成指翻红，中小板指和创业板指仍泛绿。那么，这表明资金已放弃中小盘股转向大盘蓝筹了吗？《每日经济新闻》记者从龙虎榜和涨停个股榜单上得出了不同的认识。

　　游资、机构抢筹中小盘股

　　昨日最令投资者关注、也最惊心动魄的就是A股全线“深V”巨震，最终结果是几大指数日K线上留下了长长的下影线。

　　从指数收盘点位看，可谓形成了“二八”格局：沪指涨0.76%，沪深300指数涨0.74%；中小板指跌0.93%，创业板指跌0.97%。

　　那么，这是否说明“二八”转换将成型？《每日经济新闻》记者注意到，至少从昨日盘面的一些细节来分析，恐怕还不能如此定论。

　　昨日沪深两市共191只个股涨停（涨幅在9.99%以上），其中创业板个股42只，中小板个股62只。中小板个股合计104只，占比54.5%。

　　再从龙虎榜来分析。昨日沪深两市共有166只个股现身龙虎榜，其中得到机构、游资净买入的个股106只，含创业板个股46只，中小板个股29只，即中小盘个股占净买入榜单的71%。

　　从席位动向看，昨日买入金额最多的不再是机构席位，而是中信证券上海溧阳路营业部。在该营业部买入金额前5名个股中，位居第一的是东方财富（300059），买入金额23.47亿元。在该营业部买入前5名个股中，中小盘股共占据三席，除东方财富外，还有德润电子（002055）和卫宁软件（300253）。

　　昨日机构席位买入金额第一名的个股也在创业板，是卫宁软件，买入金额3.81亿元。二六三（002467）、长亮科技（300348）分别位居买入第3和买入第5名，买入金额分别为3.26亿元和2.90亿元。

　　昨日买入金额位居第3、4、5名的营业部分别是海通证券杭州解放路、中信证券上海恒丰路和申银万国上海东川路营业部。《每日经济新闻》记者注意到，上述3家营业部的共同点是：它们均买入了东方财富，除中信证券营业部外，另两家营业部对东方财富的买入均大于卖出金额。

　　券商：中期调整压力大

　　昨日指数之所以从头到尾出现戏剧性变化，在于后半场煤炭、有色等板块上涨护驾，典型的如国投新集（601918）、露天煤业（002128）、锌业股份（000751）和云海金属（002182）等。另外，早盘即跃跃欲试的还有银行、保险和券商板块，如交通银行（601328）和国金证券（600109）等。

　　截至昨日收盘，涨幅居前的板块分别是煤炭（6.24%）、银行（4.51%）和稀缺资源（3.32%），证券和保险板块分别上涨2.42%和2.35%。

　　而市场回暖之后仍在“拖后腿”的个股，则多以前期大涨的次新股和小盘股为主。《每日经济新闻》记者注意到，昨日两市有超60只个股跌幅在9%之上，其中创业板就贡献了36只，数量占比在一半以上，中小板贡献12只。

　　从前述涨停榜和龙虎榜动态来看，中小盘股受到资金青睐，但从跌停榜来看，中小盘股似乎又被“抛弃”。那么，这是否意味着风格转换呢？

　　海富通基金在发布的策略报告中提到，当前市场风险主要在于风格切换。该基金认为，成长股从年初涨到现在，已累积了非常大的涨幅，投资者需警惕。国金证券对6月风格转换表示需继续观察，认为大盘蓝筹股不太可能出现去年四季度逼空行情，这也是创业板泡沫得以延续的基础。当成交量持续放大并创出天量时，市场风格转换的关键，在于成交量是否能维持。

　　一位券商分析师对《每日经济新闻》记者表示，在当前位置多空搏杀激烈、市场分歧加大是造成宽幅震荡的原因，如果再跌狠一点，止损盘就会涌出。就目前来看，不好判断指数会到什么高度，因为只要银行等权重股一拉，大盘指数就会很快涨上去，也就有风格切换的可能。但从估值看，整个市场的估值中位数86倍，沪市估值中位数45倍，都已处于是高位，市场已进入估值高位区间。

　　另一位券商策略分析师在与记者沟通时则直言：不太可能出现风格切换，因为没有太多实质性利好来支持。

　　值得注意的是，昨日广证恒生分析师张广文发布研报认为，今年5月，A股无论是减持家数还是减持净额占比都创下过去一年的新纪录。预计股东大量减持的主要原因有三：第一，绝对估值普遍过高或创最高纪录，相对估值远高于历史平均水平；第二，大小非股东长期投资后，在二级市场上市达理想价格后，选择部分套现退出；第三，成长行业的股东减持后再投资和发展。短期看，因流动性宽松，无论在减持一周、一个月或一个季度后，被减股票仍有上涨。但从历史情况看，股东减持多意味着股东认为当前估值溢价较高、价格偏高，股价中长期回调可能性相对较大。同时，股东减持在一定程度上显示当前市场整体估值过高，中期调整压力将越来越大。