多空处于均衡态势 中期走向有待抉择

　　西南证券首席策略分析师 张 刚

　　上周大盘冲高后重挫，然而周内小市值板块表现仍较强劲。中小板指上周上涨0.39%，创出单周成交历史最高水平，创业板指上涨0.75%，5月28日创出历史新高3677点。另外，人民币兑美元汇率中间价周内出现走低，央行在公开市场继续零投放，银行间市场利率维持低位，资金较为充裕。周内前4个交易日合计日成交金额均处于2万亿元以上，周四为2.42万亿元，创历史最高水平。

　　新股发行方面，本周二将有23只新股首发申购。其中，中国核电拟发行股数不超过38.91亿股，募集资金达162.5亿元，为申购新股而持有的沪市股票将遭遇套现，形成一定的资金分流压力。不过，6月5日解冻资金仍会回流。

　　上周央行没有开展任何公开市场操作，是近期连续第12次暂停公开市场例行操作，现阶段持续宽裕的流动性状态。由于下周新股发行，货币市场利率将会回升。资金充裕的状况，对股市维持强势形成有利条件。

　　富时指数公司5月26日表示，中国A股将被纳入富时罗素指数。富时表示，启动中国A股进入全球指数的过渡阶段；新的指数是过渡性指数。A股在新指数中的初始权重将为5%，未来可能上升到32%。摩根士丹利资本国际公司将于北京时间6月10日5时在其网站上公布是否将A股纳入指数。低估值大盘蓝筹股有望走强。

　　大盘周K线收出带长上下影线的中阴线，下跌0.98%，而前一周大涨8.10%，是2014年12月初以来的单周最大涨幅。目前，周K线均线系统基本维持多头排列，周K线站稳5周均线，维持强势。从日K线看，周五大盘收出带长上下影线的十字星，收至10日均线位置，站稳30日均线。均线系统维持多头排列，但5日均线掉头，短期步入调整。摆动指标显示，大盘下探至中势区，趋于平缓，多空双方力量处于均衡态势，中期走向有待抉择。布林线上，股指处于多头趋势，线口放大之后有所收敛，呈现调整形态。

　　本周为6月份的第1个交易周。国家统计局将公布5月份中国制造业PMI，而5月21日汇丰发布的5月份中国制造业PMI初值为49.1，好于4月份的48.9，预计会呈现利好效应。不过，新股密集申购对资金造成分流压力，对市场带来的风险也不容忽视。