大摩投资：增量资金不足 主板延续窄幅震荡

　　本周一主板继续窄幅震荡，两市成交量回落至近期新低，创业板在证监会没有对基金做出窗口指导的消息刺激下大涨超4%，创出新高。盘面上医疗保健、软件服务等板块涨幅居前；保险、银行、券商三大金融权重跌幅居前拖累指数。

　　综合来看，周一主板窄幅震荡，成交量继续萎缩。创业板延续强势状态创出新高。对于主板，目前金融权重板块或是制约主板反弹的主要障碍，究其原因还是量能不足。目前的增量资金入场存在两方面担忧，一是管理层的监管；二是杠杆资金受限且逼近上限，预计这两点短期无法改善。而蓝筹股如果无法恢复活跃，那么主板预计仍将维持窄幅震荡。沪指不排除短期再度回探4100点关口。

　　对于创业板，至少从短期来看，创业板的泡沫还不至于被刺破。美国纳斯达克指数仍然健康，全球科技股的投资风向还在，国内在鼓励万众创业，大众创新的大背景下，创业板的催化作用会不断发酵。不过从来没有只涨不跌的市场，当前对创业板最大的利空还是管理者的态度上，目前针对创业板的炒作已经引起证监会的关注。上周五证监会的新闻发布会虽然没有证实对一些机构的调查，但进一步表态对一些热门股票进行监查。如果监管层像之前监管两融一样监管创业板的内幕交易和股价操纵，那么创业板的调整将是大概率事件。操作上建议投资者短期以谨慎为主，重点关注近期主板成交量的放大情况，对于已经累计了大量涨幅的两融标的股建议逢高减仓控制风险。大摩投资