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央行降息有利于稳定经济增长

2015年05月11日 07:15    来源: 京华时报    

  昨天,央行宣布自5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点,同时将金融机构存款利率浮动区间上限由1.3倍调整为1.5倍。

  在笔者看来,央行再次降息在预料之中。一方面,最近一次4月20日降准释放的天量资金,只为缓解实体经济融资困局提供了必要条件,但这些资金注入实体经济还需要降息金融推动机制,才能使社会整体融资成本切实降低,引导资金流入实体经济;另一方面,一季度及4月份国家统计局的经济数据显示,制造业采购经理指数(PMI)继续回落,进出口贸易呈下滑趋势,这一切表明中国经济持续下行压力较大,且实体经济融资贵、融资难的局面并没有得到根本缓解。因此,央行再次降息无疑对扭转当前不利的经济局势起到重要作用。

  首先,有利于推动银行存款利率全面市场化。由于建立并实施了银行存款保险制度,央行进一步扩大存款利率浮动区间上限,使我国存款利率市场化改革又迈出了重要的一步。此次调整既拓宽了金融机构自主定价空间,促进其加快经营模式转型并提高金融服务水平,为最终放开存款利率上限打下更为坚实的基础,也有利于资金价格更真实地反映市场供求关系,推动形成符合均衡水平和客户意愿的储蓄结构,进一步优化资源配置,促进经济金融健康发展。

  其次,有利于促进实体经济发展。降息不仅引导大量资金向实体经济流动,也会引导社会整体融资成本下降,利好实体经济,有利于减轻实体经济负担。一是贷款环境宽松,更容易带动创业投资,银行会放松贷款要求,民众贷款变得相对容易,贷款成本也会相应降低;二是由于贷款成本降低,使得企业运营成本降低,实体经济获得较大财务支持,会激发更多人去创业、做投资来获得更多经济收入,有利于推动万众创业、创新的局面形成。

  再次,为民众消费、房地产、外贸出口及股市带来重大利好。因为存款利率降低,民众会适当增加生活消费支出,对提振内需起到一定作用,且也会使民众将更多的银行存款用于消费和投资。对于当前的房地产行业来说,货币价格高和资金压力大是两个主要矛盾,降息会促进购房者购房,尤其对买房个人和家庭来说,房贷压力变小了,市场有可能迎来新一轮购房潮,房地产企业资金面压力有所缓解,房地产业回暖便指日可待。此外,降息可能会投放更多资金,在一定程度上会引起人民币贬值预期,有利于外贸企业出口,特别是对于中高端产品企业来说更是重大利好。同时,货币价格下降,使得企业运营成本降低,也使得股市融资成本降低,这都会刺激更多资金向股市流动,为持续的牛市做贡献。

  但此次央行降息,对银行理财、股市、债券、基金、“宝宝”类产品、P2P、黄金商品等都会产生负面影响。民众应密切关注并及时研判政策走向,在理财方面仍需做到理性,最好采取组合投资策略,分散风险,实现收益最大化。

  □莫开伟

  


(责任编辑: 魏京婷 )

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