“五一”节前，财政部、国家能源局发布通知表示，“十三五”期间，中央财政将继续实施页岩气财政补贴政策。2016年至2018年的补贴标准为0.3元/立方米；2019年至2020年补贴标准为0.2元/立方米。补贴政策将根据产业发展、技术进步、成本变化等因素进行适时调整。政策支持力度的增加，无疑为页岩气产业发展前景打了一剂“强心针”。我国页岩气的开发利用力度有望持续加大。
这一利好消息一经发布，页岩气概念股便闻风起舞，吉电股份(000875,股吧)、山东墨龙(002490,股吧)双双涨停；富瑞特装(300228,股吧)、宝德股份(300023,股吧)涨幅均在4%以上。自4月以来，油价开始大幅反弹也为这类概念股崛起奠定了上涨基础。基金市场上，资源主题类基金和重仓配置页岩气概念股的基金，有望迎来新的投资机会。
自2013年以来，页岩气产业被纳入国家战略性新兴产业之一后，政策扶植力度一直在加码。由于盈利能力逐渐提升，页岩气产业将在今年迎来快速发展。有报告显示，到2035年，中国页岩气产量将占全球页岩气增量的13%，成为仅次于北美地区的第二大页岩气产区。页岩气预计也将成为未来中国天然气产量中的主要推动因素。
从产业链上来看，短期业绩有望获益的企业将首先是在勘探、钻井、开采、运输、应用产业链上，具备研发优势和技术进步的企业，包括技术服务商、设备提供商、钻采技术领先的油服类企业及化学制品企业，相关个股包括辽宁成大(600739,股吧)、杰瑞股份(002353,股吧)、江钻股份(000852,股吧)、海默科技(300084,股吧)、通源石油(300164,股吧)、天科股份(600378,股吧)等。其次区域性的油气贸易公司将在新的管网建设中获益，相关个股包括富瑞特装、胜利股份(000407,股吧)等。最后，随着页岩气的大规模开采，天然气价格下滑将引起通过石脑油路线副产的碳三、碳四供给缩小，齐翔腾达(002408,股吧)、卫星石化(002648,股吧)、东华能源(002221,股吧)等也将受益。
据金牛理财网不完全统计，2015年一季度获得主动股混型基金重仓配置的页岩气概念股共有16只，囊括上述三个受益领域的龙头个股。基金一季报数据显示，共有50只主动股混型基金持有页岩气概念股，重仓股持股总市值达到42.47亿元。整体看来，开采和管网建设企业更能吸引基金的目光。相较2014年四季度基金重仓页岩气概念股的情况，具备国内领衔页岩气开发技术且近年在主业上专攻这一领域的辽宁成大，以及大力开展新兴业务的油气装备龙头富瑞特装，在2015年一季度吸引了更多主动股混型基金重仓配置。
具体看来，一季度，辽宁成大和久立特材(002318,股吧)各获得10只主动股混型基金的重仓配置。9只基金抱团重配富瑞特装；4只基金将杰瑞股份纳入前十大重仓股行列。湖北能源(000883,股吧)和凯迪电力(000939,股吧)各有3只基金重点投资。2只基金重仓持有华菱钢铁(000932,股吧)，江钻股份、通源石油、海默科技、天科股份、陕鼓动力(601369,股吧)、潜能恒信(300191,股吧)、金卡股份(300349,股吧)、东华能源、永泰能源(600157,股吧)各获得1只基金青睐。
从基金配置页岩气概念股集中度上来看，长盛同盛成长、华宝兴业新兴产业、广发内需混合、招商中小盘股票在一季度持有的页岩气概念股占自身净值比例居前。长盛同盛成长持有湖北能源858万股，占净值比例达到7.43%，持有市值7970万元。华宝兴业新兴产业持有凯迪电力2302万股，占净值比例达到7.4%，持有市值3.42亿元。招商中小盘精选股票持有富瑞特装占自身净值比例达到6.1%。泰达成长持有潜能恒信占净值比也达到5.78%。
整体来看，主动股混型基金在页岩气概念股的布局上力度虽一直在加大，但所持有的概念股占基金净值比例相对偏低，单只个股股价上涨对基金净值影响相对有限。不过，自4月以来，油价开始反弹，资源行业投资机会凸显。在此背景下，结合页岩气利好政策的出台，资源主题类基金将更具备投资价值。建议投资者短期可以关注分级基金B份额中的鹏华资源B，中长期可以关注宝盈资源股票、金鹰核心资源、景顺长城能源基建股票等业绩向好的主动管理型资源主题基金。(金牛理财网研究中心 李艺菲)
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