暴风科技任性暴涨将画上休止符？

　　30个涨停板后高管接连出走

　　任你大盘跌跌不休，我自飙升涨停自如。

　　自3月24日上市至今，暴风科技（300431）股价从发行价7.14元一路飙升，在连拉29个一字涨停板之后，5月6日终于开板，但当日仍上涨5.89%，收于157元。5月7日大盘继续瀑布式下跌，但暴风科技屹然不动，强势涨停，收于172.70元。截至目前股价任性暴涨23倍有余。

　　金融投资报记者注意到，尽管暴风科技“暴疯式”上涨令市场瞠目，但其经营业绩却差强人意，逼近200元的高股价也引发市场热议。

　　巨大涨幅造福高管

　　“我只要有500股，拿到现在也是八万多块钱了，为什么就没中签啊？”在观赏暴风科技创造一个个记录的时候，总有投资者在做着这样的暴富梦想。

　　对于上市公司而言，A股市场才是真正的造富神器。一个多月的时间，暴风科技先用25个一字板打破此前兰石重装创下的24个连续涨停的记录成为新晋“涨停王”，公司市值也在5月7日达到207.24亿元，相当于5个5.4亿美元市值的迅雷，也接近39.58亿元市值的优酷土豆。

　　随着股价的飙涨，公司董事长、摇滚青年冯鑫身家亦水涨船高。以冯鑫目前持有暴风科技21.30%、约合2556万股和5月7日股价172.7元计算，冯鑫已经坐拥44.14亿元财富。此外，位列前十大股东的蔡文胜、江伟强也一举进入亿元富翁行列，以蔡文胜和江伟强分别持股2.80%计算，目前他们身家均超5.8亿元。

　　不过，随着股价的飙升，暴风科技富起来的高管却接连辞职。5月5日公司公告称，曲静渊女士因个人原因申请辞去公司第二届董事会董事、第二届董事会审计委员会委员、公司副总经理职务。辞职后，曲静渊将不再担任公司任何职务，但其直接持有公司股份123.7万股，目前身家也有2.14亿元。此前担任暴风科技董事会秘书的王刚也在4月下旬提出辞职，辞职后将继续担任暴风科技副总经理、总编辑职务。根据公告披露，张刚持有公司股份55万股，按目前股价折算，其身价亦达到9500余万元。另一辞职高管张震也因个人工作原因辞职，辞职后将不再担任公司任何职务，但其未持有公司股份。

　　业绩难支撑高股价

　　一边是股价上演暴涨神话，一边却是公司经营的差强人意。2015年一季报显示，1-3月公司实现营业收入9240.88万元，比上年同期增加24.24%；实现营业利润-683.97万元，比上年同期降低189.83%；归属于上市公司股东的净利润为-320.85万元，比上年同期下降146.72%。对此，公司表示，一季度，公司实现营业收入增长主要是因为品牌广告收入大幅增长，同比增长为39.41%，媒体价值得到品牌广告客户的进一步认可；而净利润下降的主要原因，是虚拟现实业务处于早期大规模投入阶段，导致公司一季度整体亏损。

　　事实上，暴风科技业绩不佳情况早已有迹象。招股说明书显示，虽然暴风科技近年营业收入逐年递增，但从净利润来看，2013年大幅下滑。公司2013净利润3853.75万元，较2012年的5584.73万元减少1730.98万元，同比下降30.99%。同时，公司应收账款高企也是一大隐患。截至2014年9月30日、2014年12月31日、2013年12月31日及2012年12月31日，公司应收账款分别为17418.77万元、15709.03万元、11025.51万元，占当期总资产的比例分别为38.42%、43.57%、39.47%。与同行乐视网2012年、2013年应收账款占总资产的比例分别为12.79%、18.93%相比较，应收账款风险明显较大。

　　另外，此前金融投资报曾就暴风科技官司缠身问题提出过质疑，目前来看，该问题并未得到改善。公司在一季报中称，报告期内营业外支出同比增加96.14%，主要是诉讼赔偿增加所致。版权诉讼问题果然成为拖累公司业绩的一个原因。

　　题材稀缺性致爆炒

　　“你在用暴风影音吗？”“你上次用暴风影音是几年前了？”围观暴风科技的股民有很多困惑，为什么业绩亏损、高管离任却还有大把投资者趋之若鹜？为什么被大家边缘化的视频网站还能享受A股盛宴？

　　此前中信建投分析认为，暴风科技是国内知名的互联网视频企业，公司用户规模的市场领先地位使暴风影音系列软件拥有较高的互联网广告投放的媒体价值。但现实是，互联网视频行业竞争异常激烈，暴风科技在其中也未占到多大优势。

　　事实上，不止暴风科技，在A股市场上一大批沾上互联网相关概念的公司都出现了暴涨的情况。乐视网市值已达到1225.45亿，东方财富市值1219.28亿。与之形成鲜明对比的是，在美国上市的阿里巴巴股价却跌至80美元，5个月时间蒸发了700亿美元。“暴风科技之所以能收获30个涨停，正是因为A股互联网公司的稀缺性。”华泰证券首席分析师王禹媚认为，泡沫正在刺激越来越多的好公司回归A股，而暴风、乐视、东方财富，这些股价高到天上去的公司，其实更多意味着“错过的机会”，谁能发掘下一个暴风科技，谁才能真正从股市里赚到大钱。

　　另有分析人士认为，与暴风科技同类的公司估值都比较高，所以公司遭到爆炒属正常。然而，在业绩无法支撑高股价的背景下，投资者对暴风科技还是应该心存“敬畏之心”。

　　本报记者 苏启桃