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中小盘“泡沫”担忧升温 借道基金潜伏“洼地股”

2015年04月28日 09:52    来源: 中国基金报    

  昨天,主板市场高开高走,尤其是两桶油的涨停,令大蓝筹王者面目尽显。相比而言,创业板指、中小板指只得微涨,并均以阴线报收,中小盘个股明显受压。在攀登上4000点大关之后,市场对中小盘“泡沫”的担忧再次升温。现在的情况是,一方面资金入市的热情不减,增量资金仍在源源不断输送新弹药,另一方面大力吸金的各机构,由于个股不断创出新高,陷入了“买什么”的困境。基金经理们更是流露出对小票出现暴跌的忧虑,近两个月以来,包括曾经的公募一哥一姐王亚伟、王茹远等在内的知名投资人士,对创业板和中小板的暴涨敲起警钟。

  另外,中证500股指期货的上市,也将对小盘股高估值将构成严重挑战。对于手握重金的机构投资者,一个重要指数的股指期货有投机和套期保值(锁定收益)两大作用。考虑到基金重仓持有小盘股且累计浮盈较大,加上小盘股估值缺乏安全边际,所以机构对中证500股指期货的第一需求或是套期保值,即以做空为主。

  因此,高估值小票面临调整几乎成为机构共识,但其调整的时点仍难以预测。短期看,以小票为主的创业板出现震荡调整的概率正逐步增大,投资者应注意防控风险。

  那么,牛市中不想踏空的投资者怎么办?有经验的老股民们都知道,牛市一大特征就是要消灭“三洼地”—低价股、低市盈率股、低市净率股,该类低估值蓝筹将成为近期的避风港。没有布局处于“洼地”中个股的投资者也不用担心,也可以靠一些重配“三低”股基金来潜伏,不过重点要把握重仓较多、业绩稳健、基金经理较为优秀的品种。

  目前,除了停牌的个股外,“3元股”已被消灭,股价低于6元的也只有20多只,主要集中在钢铁、交通运输、银行、电力等板块,此类个股市盈率与市净率也普遍较低。重配“三低”概念的基金有招商行业、招商大盘、汇丰晋信大盘、嘉实基本面50、博时行业等。这些基金都偏蓝筹稳健风格,不少都是老牌产品,去年业绩较为突出。


(责任编辑: 张桔 )

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