一季报披露 互联网+、智能制造成焦点

　　中国经济网北京4月22日讯 （记者 康博） 本周开始，基金公司一季报逐渐开始披露，与近期主板行情的异常勇猛相比，大部分基金公司在一季度减持金融股的操作却令投资者大感意外。

　　与此同时，虽然以创业板和中小板为代表的成长股在此前一周遭遇了大幅震荡下跌，但机构投资者对其美好的未来仍然坚信不移。由此，在目前高位震荡阶段，蓝筹股与成长股的PK在机构投资者心中再次激烈上演。

　　主板强劲上涨 多基金逆势减持金融股

　　从本周开始，基金公司在2015年的一季报逐渐映入投资者眼帘，然而让市场意外的是，虽然沪深两市主板市场展现出良好的上升势头，但众多基金公司却在一致升势中大幅减持金融股。

　　比如首批公布季报的大成产业升级就显示，其前十大重仓股已经比上个季度更换近半，第一重仓股由兴业银行变成春兴精工，而民生银行更是从十大重仓股中消失。

　　而据WIND数据显示，截至今年一季度末，大成基金旗下可比18只主动管理偏股型基金的平均股票仓位为87.74%，与去年四季度末相比上升逾4个百分点。持仓市值减少最多的是金融业，其配置金融业的市值从去年四季度的103.55亿元减少至今年一季度84.27亿元，减少19.28亿元。持仓金融股的市值占基金净值比由 24.84%减至19.08% ，减少5.76个百分点。

　　除此之外，根据天相投顾对首批公布一季报的主动型偏股基金行业配置情况统计，截至一季末，偏股基金配置金融股的市值仅占资产净值的9.34％，比去年底的16.55％大幅下降7.21个百分点，金融股也成为一季度基金减持幅度最大的板块。此外，基金配置房地产板块的市值比例也从去年底的5.11％下降到一季末的3.26％，下降1.85个百分点，基金配置电力、建筑等板块的市值比例也都明显下降。

　　根据此前基金重仓股的变化看，第一大重仓股中国平安遭遇众多基金减持，重仓该股的基金数从去年底的102只猛降到一季末的59只，意味着中国平安从超过四成的去年底重仓该股的基金前十大重仓股中淡出。同样，重仓民生银行、万科A、中信证券、招商银行、浦发银行等金融地产龙头的偏股基金数都出现大幅减少，电力股龙头国投电力更是直接被基金剔除出前十大重仓股。

　　在传统蓝筹从基金公司的头号重仓股中纷纷退位之时，取而代之的是炙手可热的新兴成长股，如富国基金和财通基金头号重仓股均为卫宁软件，广发基金头号重仓股为广电运通，上海东方证券资管头号重仓股为海康威视，宝盈基金则重仓了太极股份。

　　成长股波动加大 基金坚定看好互联网+

　　还是以大成产业升级为例，其一季报显示春兴精工、丹甫股份、鼎汉技术、银之杰等6只中小板及创业板股票，占到了基金资产净值的29.61%，而去年四季度其虽持有6只中小板及创业板股票，但占比为19.39%。

　　另外，一季度股基冠军富国低碳环保基金也大举加仓成长股，特别是对乐视网、联络互动、腾邦国际、金固股份、辉丰股份等大幅加仓，乐视网一举成为该基金第一大重仓股。

　　天相投顾的数据也显示，基金对信息技术板块砸下重金，持仓比例从去年底的7.42%大幅增加到今年一季末的11.4%，上升3.98个百分点。而万德数据显示，一季度软件和信息技术类板块涨幅达到了72.96%，成为A股涨幅第一板块(据证监会行业分类)。

　　不过，有基金经理也坦言，一季度中小板和创业板都出现了大幅上涨，板块估值急剧提升，部分转型、互联网+、科技股等存在一定泡沫，这对下一步布局新的投资机会产生了一定困难。大成中小盘基金经理魏国庆也表示，一季度最大的投资逻辑是“互联网改变一切”，“互联网+X”的股票成为风口上的热点。他认为从长期来看，投资机会依然会在互联网+X、国防军工、再生资源回收、工业自动化、新兴消费等方向上。但是短期来看，一个确定性的风险是目前的创业板狂热会出现一次退潮。

　　中国经济网记者获悉另一个值得关注的现象是，之前的2014年年报显示，QFII出现在了155只个股十大流通股股东之中，其主要分布在银行、交通运输、食品饮料、传媒、采掘等五大行业。其中，银行股明显是QFII的最爱，其持有的中国银行达到19190.93万股。而到了2015年一季度其新进持股却转向了中小板和创业板，包括华帝股份(002035)、钢研高纳(300034)、一心堂(002727)、中来股份(300393)等4家公司。因为QFII在市场中素来有价值投资的先见之明，所以此次其调仓换股的举动，值得令市场细细品味。

　　智能制造板块成另一个“风口”？

　　Wind资讯根据近几日公布的基金一季报统计后发现，包括货币基金、债券基金、混合基金、股票型基金在内的所有基金，对制造业板块的资产配置比重为21.39%，占基金股票投资市值的49.60%，两者分别较2014年末增长了7.26个百分点、7.96个百分点。而在基金大幅买入的提振下，制造业板块在一季度整体上涨了33.21%，远超上证综指同期15.87%的涨幅。

　　从一季报来看，卫宁软件成为最受基金青睐的小盘股之一，同时也是风光无限的软件股。广发聚丰、富国低碳环保、富国天博创新、广发聚富等众多基金都在该季度增持了卫宁软件。其中，广发聚丰增持464万股，累计持有卫宁软件464万股，占该股票流通股股本比例达到了3.05%。

　　在一些业内人士看来，把制造业和软件及信息技术“合”在一起，很大程度上代表了A股上市公司中的“中国智造”概念。南方基金首席策略分析师杨德龙对此观点表示了认同。他称，“中国智造”体现了制造升级、先进制造的理念，制造业和互联网结合，未来发展的潜力不容小觑。

　　据悉，在政府强力推动下，工业4.0将催生数万亿元的增量市场，有望带来巨大的投资机会。而此前媒体曾报道，“中国制造2025”的十年规划即将上报国务院，且有望上半年出台。有基金经理表示，制造业将成为2015年贯穿A股的一条投资主线，也是未来牛股的摇篮。