鹏华价值：2015年第一季度报告

　　鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告

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　　鹏华 价值 精选 股票 型证 券投 资基 金2015 年

　　第 1 季度 报告

　　2015 年 3 月 31 日

　　基 金 管 理 人 ： 鹏 华 基 金 管 理 有 限 公 司

　　基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司

　　报告送 出 日 期 ：2015 年 4 月 21 日

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　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

　　并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 4 月16 日 复核了本

　　报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈

　　述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

　　基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自 2015 年1 月1 日起至 3 月31 日止。

　　§2 基 金 产 品 概 况

　　基金简称 鹏华价值精选股票

　　场内简称 -

　　基金主代码 206012

　　交易代码 206012

　　基金运作方式 契约型开放式

　　基金合同生效日 2012 年 4 月16 日

　　报告期末基金份额总额 64,426,049.71 份

　　投资目标

　　在适度控制风险并保持良好流动性的前提下， 精选具

　　备估值优势以及良好基本面的上市公司， 力争实现超

　　额收益与长期资本增值。

　　投资策略

　　1 、资产配置 策略

　　本基金通过对宏观经济、 微观经济运行态势、 政策环

　　境、 利率走势、 证券市场走势及证券市场现阶段的系

　　统性风险以及未来一段时期内各大类资产的风险和

　　预期收益率进行分析评估， 运用定量及定性相结合的

　　手段， 制定股票、 债券、 现金等大类资产之间的配置

　　比例、调整原则和调整范围。

　　2 、股票投资 策略

　　本基金通过定性与定量相结合的积极投资策略， 自下

　　而上地精选价值被低估并且具有良好基本面的股票鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告

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　　构建股票投资组合。

　　3 、债券投资 策略

　　本基金通过久期配置、类属配置、期限结构配置等，

　　采取积极主动的投资策略, 在严格控 制风险的前提

　　下， 发掘和利用市场失衡提供的投资机会， 实现债券

　　组合增值。

　　4 、权证产品 投资策略

　　本基金通过对权证标的证券基本面的研究， 并结合权

　　证定价模型及价值挖掘策略、 价差策略、 双向权证策

　　略等寻求权证的合理估值水平，追求稳定的当期收

　　益。

　　业绩比较基准

　　沪深300 指 数收益率 ×90％＋中证综 合债指数收益率

　　×10 ％

　　风险收益特征

　　本基金为采用高仓位运作的股票型基金 ， 其预期的风

　　险和收益高于货币市场基金、 债券基金、 混合型基金

　　及普通股票型基金， 属于证券投资基金中较高预期风

　　险、较高预期收益的品种。

　　基金管理人 鹏华基金管理有限公司

　　基金托管人 中国建设银行股份有限公司

　　§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现

　　3.1 主 要 财 务 指标

　　单位：人民币元

　　主要财务指标 报告期（ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年 3 月31 日 ）

　　1. 本期已实 现收益 13,211,854.22

　　2. 本期利润 24,579,244.04

　　3. 加权平均 基金份额本期利润 0.5122

　　4. 期末基金 资产净值 97,880,453.34

　　5. 期末基金 份额净值 1.519

　　注：1.本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

　　除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　2. 所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 （例如， 开放式基金的申购赎回费、

　　基金转换费等） ，计入费 用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基 金 净 值 表现

　　3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较

　　阶段

　　净值增长率

　　①

　　净值增长率

　　标准差②

　　业绩比较基

　　准收益率③

　　业绩比较基准

　　收益率标准差

　　④

　　①－③ ②－④ 鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告

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　　过去三个月 52.36% 1.49% 13.30% 1.65% 39.06% -0.16%

　　注：业绩比较基准= 沪深300 指数收益 率 ×90% ＋中 证综合债指数收益率 ×10% 。

　　3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率

　　变动的比较

　　注：1 、本基 金基金合同于 2012 年4 月 16 日生效 ；

　　2 、截至建仓 期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

　　§4 管 理 人 报 告

　　4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介

　　姓名 职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限 说明

　　任职日期 离任日期

　　彭建辉

　　本基金基

　　金经理

　　2014 年 7 月

　　26 日

　　- 7

　　彭 建 辉 先 生 ， 国 籍 中

　　国， 工学博士，7 年证

　　券 从 业 经 验 。 曾 任 职

　　于 博 时 基 金 管 理 有 限

　　公 司 ， 担 任 研 究 部 研鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告

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　　究 员 ， 从 事 行 业 研 究

　　工作；2011 年 7 月加

　　盟 鹏 华 基 金 管 理 有 限

　　公 司 从 事 研 究 投 资 工

　　作， 历任高级研究员、

　　基金经理助理，2013

　　年 3 月起至 今担任鹏

　　华 行 业 成 长 证 券 投 资

　　基金基金经理，2014

　　年 7 月起兼 任鹏华价

　　值 精 选 股 票 型 证 券 投

　　资 基 金 基 金 经 理 。 彭

　　建 辉 先 生 具 备 基 金 从

　　业 资 格 。 本 报 告 期 内

　　本 基 金 基 金 经 理 未 发

　　生变动。

　　注： 1. 任职 日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日； 担 任新成立基金基金经理的，

　　任职日期为基金合同生效日。

　　2. 证券从业 的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

　　4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明

　　报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规 、中国证监会的有关规定

　　以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的

　　基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同

　　和损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公 平 交 易 专项 说 明

　　4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况

　　报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等

　　各环节得到公平对待。

　　4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明

　　报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发

　　生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易 所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超

　　过该证券当日成交量的 5% 的情况。 鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告

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　　4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明

　　4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析

　　2015 年一季 度在宏观经济维持弱势的情形下， 货币政策的放松给市场带来了显著的上涨。 由

　　于宏观经济相关行业亮点不多，而新兴产业的发展和变化层出不穷，特别是互联网对传统行业的

　　改造正方兴未艾的进行着。再加上去年四季度开始新兴产业相关公司涨幅较少，因此，一季度市

　　场迅速地在代表新兴产业的中小板和创业板上形成了共识，展开了一轮较大幅度的上涨。

　　本基金一季度整体上基本维持了 对成长型行业和个股的配置力度，同时在中小板创业板上涨

　　过程中，出于风险的考虑逐步增加了涨幅落后的金融、地产、建材等行业的配置。

　　4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现

　　报告期内， 本基金净值增长率为 52.36%， 同期上证综指上涨 15.87% ， 深证成指上涨 19.48%，

　　沪深 300 指 数上涨 14.64%。

　　4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望

　　展望后市， 我们预计中国经济的基本面依旧维持弱平衡的局面，GDP 增度 依旧维持在 7% 左右。

　　中长期看，改革与创新仍将是市场的希望所在，在这样的市场环境下，我们相信积极拥抱时代变

　　化、拥有 好的治理结构和优秀管理层、具备较强的创新与执行能力的公司中长期看仍有不错的发

　　展机遇，他们仍将是我们投资的重点。

　　4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明

　　注：无

　　§5 投 资 组 合 报 告

　　5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况

　　序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）

　　1 权益投资 85,639,815.89 82.90

　　其中：股票 85,639,815.89 82.90

　　2 固定收益投资 - -

　　其中：债券 - -

　　资产 支持证券 - -

　　3 贵金属投资 - -

　　4 金融衍生品 投资 - -

　　5 买入返售金融资产 - -

　　其中：买断式回购的买入返售 - - 鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告

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　　金融资产

　　6 银行存款和结算备付金合计 12,056,522.91 11.67

　　7 其他资产 5,613,541.89 5.43

　　8 合计 103,309,880.69 100.00

　　5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合

　　代码 行业类别 公允价值（元）

　　占基金资产净值比例

　　(%)

　　A 农、林、牧、渔业 - -

　　B 采矿 业 - -

　　C 制造业 42,027,250.28 42.94

　　D

　　电力、 热力、 燃气及水生产和供应

　　业

　　- -

　　E 建筑业 3,657,648.00 3.74

　　F 批发和零售业 - -

　　G 交通运输、仓储和邮政业 - -

　　H 住宿和餐饮业 - -

　　I 信息传输、 软件和信息技术服务业 5,287,150.61 5.40

　　J 金融业 23,994,423.00 24.51

　　K

　　房地产业

　　10,673,344.00 10.90

　　L

　　租赁和商务服务业

　　- -

　　M 科学研究和技术服务业 - -

　　N 水利、环境和公共设施管理业 - -

　　O 居民服务、修理和其他服务业 - -

　　P 教育 - -

　　Q 卫生和社会工作

　　- -

　　R 文化、体育和娱乐业

　　- -

　　S 综合 - -

　　合计 85,639,815.89 87.49

　　5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细

　　序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）

　　占基金资产净值

　　比例（％）

　　1 000024 招商地产 170,100 5,603,094.00 5.72

　　2 000401 冀东水泥 328,100 5,407,088.00 5.52

　　3 002146 荣盛发展 238,600 5,070,250.00 5.18

　　4 601688 华泰证券 165,400 4,980,194.00 5.09

　　5 600999 招商证券 146,900 4,675,827.00 4.78

　　6 601992 金隅股份 414,500 4,629,965.00 4.73 鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告

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　　7 600005 武钢股份 932,400 4,522,140.00 4.62

　　8 600030 中信证券 135,400 4,443,828.00 4.54

　　9 601318 中国平安 55,600 4,350,144.00 4.44

　　10 600061 中纺投资 151,400 4,062,062.00 4.15

　　5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合

　　注：本基金本报告期末未持有债券。

　　5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细

　　注：本基金本报告期末未持有债券。

　　5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明

　　细

　　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细

　　注：本基 金本报告期末未持有贵金属。

　　5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细

　　注：本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明

　　5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细

　　注：本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。

　　5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策

　　注：本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。

　　5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明

　　5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策

　　注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

　　5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细

　　注： 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

　　5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价

　　注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告

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　　5.11 投 资 组 合 报告 附 注

　　5.11.1

　　本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 之 一 的 中 信 证 券 的 发 行 主 体 中 信 证 券 股 份 有 限 责 任 公 司 在 证 监 会

　　2014 年四季 度两融检查时， 存在违规为到期融资融券合约展期问题， 受过处理仍未改正， 且涉及

　　客户数量较多，对中信证券采取暂停新开融资融券客户信用账户 3 个 月的行政监管措施。

　　对 该 股票 的投 资 决策 程序 的 说明 ：本 基 金管 理人 长 期跟 踪研 究 该股 票， 认 为中 信证 券作为国

　　内资产 规模 领先的 大型 券商， 未来 将受益 于券 商行业 的大 发展。 本次 行政监 管措 施处罚 对 该 股 票

　　的投资 价值 不产生 重大 影响。 该证 券的投 资已 执行内 部严 格的投 资决 策流程 ，符 合法律 法 规 和 公

　　司制度的规定。

　　本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 之 一 的 招 商 证 券 的 发 行 主 体 招 商 证 券 股 份 有 限 责 任 公 司 在 证 监 会

　　2014 年四季 度两融检查时， 存在向不符合条件的客户融资融券问题， 并且受过处理仍未改正， 受

　　到采取责令限期改正的行政监管措施。

　　对 该 股票 的投 资 决策 程序 的 说明 ：本 基 金管 理人 长 期跟 踪研 究 该股 票， 认 为招 商证 券作为国

　　内资产 规模 领先的 大型 券商， 未来 将受益 于券 商行业 的大 发展。 本次 行政监 管措 施处罚 对 该 股 票

　　的投资 价值 不产生 重大 影响。 该证 券的投 资已 执行内 部严 格的投 资决 策流程 ，符 合法律 法 规 和 公

　　司制度的规定。

　　根 据 中国 证监 会[2014]103 号文 ，本基 金 投资 的前 十 名证 券之 一 的中 国平 安 的发 行主 体 中 国

　　平安保险(集团) 股份有限 公司( 简称 “中国平安”) 的控股子公司平安证券有限责任公司( 简称 “平

　　安证券”) 于 2014 年 12 月 08 日收到 《中国证监会行政处罚决定书》 ， 称 平安证券在深圳海联讯科

　　技股份有限公司 （简称 “ 海联讯” ） 首 次公开发行股票并在创业板上市项目中作为海联讯的保荐机

　　构和主 承销 商，因 未勤 勉尽责 ，未 能发现 海联 讯在会 计期 末 虚构 收回 应收账 款， 同时在 相 关 会 计

　　期间虚 增营 业收入 的事 实，致 使其 所出具 的保 荐书中 关于 海联讯 应收 账款项 目的 财务数 据 和 财 务

　　指标的 陈述 、海联 讯最 近三年 财务 会计文 件无 虚假记 载的 陈述、 海联 讯符合 发行 上市条 件 的 结 论

　　意见存在虚假记载，中国证监会决定对平安证券给予警告，没收保荐业务收入 400 万元，没收 承

　　销股票违法所得 2,867 万元，并处以 440 万元 罚款。

　　对 该 股票 的投 资 决策 程序 的 说明 ：该 证 券的 投资 已 执行 内部 严 格的 投资 决 策流 程， 符合法律

　　法规和公司制度的规定。

　　本组合投资的前十名证券之一的华泰证券的发行主体华泰联合证券有限责 任公司于2014 年9

　　月 6 号收到 中国证监会 《关于对华泰证券股份有限公司采取责令改正措施的决定 （[2014]62 号 ） 》 ，

　　该决定书主要内容为： “你公司管理的华泰紫金增强债券集合资产管理计划、 华泰紫金周期轮动集

　　合资产管理计划等多个资产管理计划在 2013 年 1 月至 2014 年 3 月期间，存在同日或隔日通过交

　　易对手 实现 不同计 划之 间间接 进行 债券买 卖交 易的情 形。 上述行 为违 反了《 证券 公司客 户 资 产 管

　　理业务管理办法》 第三条、 第三十三条的规定。 同时， 中国人民银行南京分行于 2014 年6 月就此

　　事项对 公司 进行行 政处 罚，但 公司 并未及 时向 监管部 门 报 告。按 照《 证券公 司客 户资产 管 理 业 务

　　管理办法》第五十七条的规定，责令你公司予以改正。 ”

　　对 该 股票 的投 资 决策 程序 的 说明 ：本 基 金管 理人 长 期跟 踪研 究 该股 票， 认 为华 泰证 券作为国

　　内资产 规模 领先的 大型 券商， 未来 将受益 于券 商行业 的大 发展。 本次 行政处 罚对 该股票 的 投 资 价鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告

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　　值不产 生重 大影响 。该 证券的 投资 已执行 内部 严格的 投资 决策流 程， 符合法 律法 规和公 司 制 度 的

　　规定。

　　根 据 吉林 省物 价 局《 行政 处 罚决 定书 》 （ 吉省 价处[2014]7 号 ） ， 国家 发展 改 革委 会同 吉 林省

　　物价局 对本 组合投 资的 前十名 证券 之一的 冀东 水泥的 全资 子公司 冀东 水泥吉 林有 限责任 公 司 （ 简

　　称 “吉林公司” ） 2011 年与 具有竞争关系的经营者达成并实施价格垄断协议的行为进行了调查。 依

　　据《中 华人 民共和 国反 垄断法 》第 四十六 条、 第四十 九条 以及《 中华 人民共 和国 行政处 罚 法 》 第

　　二十七 条的 规定， 责令 吉林公 司停 止与具 有竞 争关系 的经 营者达 成并 实施价 格垄 断协议 的 行 为 ，

　　对吉林公司处以罚款 1338 万元（占公 司 2013 年度 经审计归属于股东的净利润的 3.88%）。

　　对 该 股票 的投 资 决策 程序 的 说明 ：冀 东 水泥 作为 代 表性 的建 材 类公 司一 直 受到 市场 关注，从

　　鹏华基金研报系统查询，2014 年全 年卖方点评达 30 篇。我 们认为随着京 津冀发展规划的颁布实

　　施，公 司将 长期收 益于 京津冀 地区 的固定 资产 投资建 设加 速。而 对吉 林公司 的处 罚占公 司 净 利 润

　　不足 5%， 影 响轻微， 且未一次性影响， 不对该股票的投资价值产生重大影响。 该证券的投资已执

　　行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。

　　本 基 金投 资的 前 十名 证券 中 的其 它证 券 本期 没有 发 行主 体被 监 管部 门立 案 调查 的、 或在报告

　　编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　5.11.2

　　本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.11.3 其 他 资 产 构成

　　序号 名称 金额（元）

　　1 存出保证金 46,009.86

　　2 应收证券清算款 -

　　3 应收股利 -

　　4 应收利息 2,737.97

　　5 应收申购款 5,564,794.06

　　6 其他应收款 -

　　7 待摊费用 -

　　8 其他 -

　　9 合计 5,613,541.89

　　5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细

　　注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明

　　注：本基金本报告期末股票投资前十名股票中不存在流通受限情况。 鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告

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　　5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分

　　由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合 计项之间可能存在尾差。

　　§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动

　　单位：份

　　报告期期初基金份额总额 30,215,336.62

　　报告期期间基金总申购份额 95,193,316.51

　　减: 报告期期 间基金总赎回份额 60,982,603.42

　　报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"

　　填列）

　　-

　　报告期期末基金份额总额 64,426,049.71

　　§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况

　　7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况

　　注：截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。

　　7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细

　　注: 本基金管 理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。

　　§8 备 查 文 件 目 录

　　8.1 备 查 文 件 目录

　　( 一) 《鹏华 价值精选股票型证券投资基金基金合同》；

　　( 二) 《鹏华 价值精选股票型证券投资基金托管协议》；

　　( 三) 《鹏华 价值精选股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度 报告》（原文）。

　　8.2 存放地点

　　深圳市福田区福华三路 168 号深圳国 际商会中心 43 层鹏华基金 管理有限公司

　　北京市西城区闹市口大街 1 号院1 号楼中国建设银行股份有限公司

　　8.3 查阅方式

　　投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理

　　人网站（http：//www.phfund.com ） 查阅。 鹏华价值精选股票 2015 年第 1 季度报告

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　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客

　　户服务系统，咨询电话：4006788999 。

　　鹏华基金管理有限公司

　　2015 年4 月21 日