4000点上“一带一路”等主题基金持续活跃

　　对于后市，走向公募基金人士指出，“一带一路”等热点主题的基金将继续受到投资者热捧

　　高方方/文

　　上周（4月6日~10日）一季度基金业绩排名收官，主动权益类基金收益颇丰。公开统计数据显示，截至3月30日，今年以来796只开放式主动型偏股基金平均涨幅高达29.20%，创历史新高。受此影响，尽管上证指数触及4000点，引发市场宽幅震荡。但对于后市，接受采访的公募基金人士仍然强烈看好，并指出 “一带一路”等热点主题的基金将继续受到投资者热捧。

　　对于后续的热点投资机会，工银瑞信黄安乐日前表示，当前主要关注三个方向的投资机会：一是国有企业改革，该领域的关键在于个股的密切跟踪和精选；二是优质成长股的投资机会；三是与转型、创新、升级相关的产业和主题，它们代表着中国经济的未来，将长期存在估值溢价，这些产业和主题包括互联网（涉及金融、营销、供应链、广告等领域）、信息安全（金融、国防）、节能环保、高端制造、国防军工等领域。2015年，基金仍将坚持之前的主题投资、成长投资、精选个股、集中持股的投资方法，并在上述三个领域内进行布局。

　　汇添富基金朱晓亮也表达了类似观点。他说，从结构上来看，看好和经济转型相关的成长行业，投资还是应该回归到个股，对重点股票的业绩成长性和确定性进行筛选，从自下而上的角度去选择能够真正做大的公司。策略上依然坚持以经济转型作为未来中国的时代特征而布局，重点看好互联网对传统行业的渗透。具体机会包括：互联网在商品、金融和服务等传统产业上的垂直应用，以及在传统消费行业中寻找不受互联网冲击、未来消费结构占比提升、受益国企改革的交集标的。

　　总体来看，受益于政策支持，环保、“互联网+”、国企改革、“一带一路”等主题投资机会有望持续活跃，投资者可继续甄选主题投资配置较多且擅长把握相关投资机会的产品。不过需要指出的是，创业板整体估值的持续高企也引发了部分基金的警惕，有公募基金经理表示，创业板或有行业轮动趋势，除了看好新兴产业外，会重点挖掘传统产业升级以及国企改革受益股。

　　浦银安盛：触及4000点 未来趋势仍向好

　　浦银安盛日前表示，上周股票市场在非银、银行、房地产的带动下延续近期强劲走势，上证指数上涨0.84%，盘中突破4000点，创2008年3月13日以来新高。创业板指数在今年连创新高之后大幅回调，收盘下跌2.68%。表现较强的板块为非银、银行、建筑、石油石化、机械、房地产等；表现较弱的板块为国防军工、计算机、传媒、餐饮旅游、有色金属等。

　　新华社撰文《“风口”上的中国股市》称，本轮股市上涨不仅仅是央行宽松政策推动，而且是因为金融体系和经济体系系统性风险下降，市场风险偏好提升所致。新华社还表示，如今经济压力大，尤其需要让牛市走得更稳，监管层要悉心“呵护”市场信心。而中国人民银行4月3日发布公告称，已经取得监管部门相关业务资格、发行过信贷资产支持证券且能够按规定披露信息的受托机构和发起机构可以向中国人民银行申请注册，并在注册有效期内自主分期发行信贷资产支持证券。注册制取代审批制是监管部门进一步简政放权，标志着中国资产证券化市场将迎来“黄金时代”。双重利好刺激证券、银行板块近两个交易日连续大涨。

　　中期而言，经济新常态、财富再配置、宽松流动性三轮驱动的趋势未变，我们仍对资本市场持相对乐观看法。短期而言，市盈率高企的创业板存在一定压力，但经济转型期仍然不乏具备中长期投资价值的成长股。我们判断股市未来仍会震荡向上，相对更看好权益类资产的表现。

　　易天富基金：后市A股仍将延续震荡上行

　　易天富基金日前表示，今年一季度，A股市场相当火爆。新股民的蜂拥而至，“两会”行情的预期，“一带一路”的热点等等，把股指推向一个又一个的高峰，一举冲破近七年的高点。

　　上证50和中证500股指期货新品种上市临近，或将加大4月份市场震荡幅度。对于后市我们预计A股仍将延续震荡上行。具体原因主要包括以下几点：

　　一、3月官方制造业PMI意料之外的回升至50.1%，今年以来首次回归扩张区间，而汇丰PMI终值也回升至49.7%，这两个数据都大大好于预期，此前市场预期该数据或继续在荣枯线下方回落。

　　二、国务院总理李克强4月1日主持召开国务院常务会议，部署盘活和统筹使用沉淀的存量财政资金，有效支持经济增长；确定加快发展电子商务的措施，培育经济新动力(310328,)；决定适当扩大全国社保基金投资范围，更好惠民生、助发展。

　　三、国务院：盘活和统筹使用沉淀的存量财政资金，有效支持经济增长；确定加快发展电子商务的措施，培育经济新动力；适当扩大全国社保基金投资范围，债券投资范围扩展到地方债且债券投资比例提高到20%，信托份额增至10%。

　　四、3月31日晚，国务院发文公布，《存款保险条例》自2015年5月1日起施行，最高偿付限额50万元。目前来看，存款保险制度准备已经较为充分，此时推出符合市场预期。相对来看，城商行负面影响大于股份制银行大于国有大行。

　　五、截至4月1日，沪深两市共607家公司披露一季报业绩预告，占比57.50%公司预喜；1847家上市公司披露年报业绩预告，占比63.45%公司预喜；1252家公司发布业绩快报，占比64.22%公司去年净利实现同比增长。

　　从以上分析可以看出，影响A股4月走势的基本面仍然偏乐观，宽松的货币环境预期不改，但市场近期获利盘巨大，因此4月份股市或有较大的震荡，权重股表现或会好于成长股。