沪市老八股终成刀下鬼 大摩华鑫或中招博元投资

　　证监会新规之后，终于有上市公司祭旗，业界认为博元投资退市几乎已成定局。

　　根据中国证监会此前发布的消息，博元投资因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被证监会依法移送公安机关，已符合上交所《股票上市规则》规定的实施退市风险警示的条件，博元投资进入上交所风险警示板交易。

　　与此同时，上海证券交易所宣布，将自3月31日起依法对博元投资股票实施退市风险警示。公司股票证券代码“600656”保持不变，证券简称变更为“*ST博元”。股票进入风险警示板交易满30个交易日后将被依法暂停上市。

　　对于未来的命运，博元投资董秘办工作人员告据记者，“一切以公告为准，2014年年报准备在4月30日发布，目前尚不明确公司是否会为保壳努力。”

　　退市可能大

　　3月29日，博元投资发布公告称，博元投资因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪和伪造、变造金融票证罪，已被证监会于3月26日依法移送公安机关。

　　此前，中国证监会在其官网发布消息称，2014年6月17日，博元投资因涉嫌信息披露违法违规行为被广东证监局立案调查。经查，博元投资2011年4月29日公告的控股股东华信泰已经履行及代付的股改业绩承诺资金3.84亿元未真实履行到位。

　　为掩盖这一事实，博元投资在2011年—2014年期间，多次伪造银行承兑汇票，虚构用股改业绩承诺资金购买银行承兑汇票、票据置换、贴现、支付预付款等重大交易，并披露财务信息严重虚假的定期报告。根据证监会公告，2011年—2014年，博元投资每次半年报和年报均涉嫌虚增资产、虚增营业收入和利润。资产虚增均超过60%，而利润虚增达到1327%。

　　上交所在去年年底修改后的《股票上市规则》中明确规定，上市公司因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关的，将被实施暂停上市及终止上市。*ST博元成为第一个出头鸟。上交所于3月31日对该公司股票实施了退市风险警示，转入风险警示板交易。

　　根据规定，博元投资股票自被实施退市风险警示之日起，继续交易30个交易日，因重大事项停牌最长不超过5个交易日，且不计入30个交易日内。

　　根据上交所对外公布的程序，上市公司退市主要有四步程序：第一，上交所对公司股票实施退市风险警示。博元投资因涉嫌犯罪被证监会移送公安机关而符合该规定;第二，公司股票需在风险警示板交易满30个交易日，停牌日期不计入该时间;第三，上交所做出是否暂停上市的决定;第四，公司股票被终止上市。

　　杰赛律师事务所律师王智斌告据记者，“目前证监会要求其进入退市风险警示程序，终止上市的可能性非常大。”

　　中信大摩华鑫或中招

　　博元投资是上交所设立之初的“老八股”之一，从登陆A股之初到现在有着坎坷的身世，前身为浙江凤凰，历经多次重组、更名，变成现在的*ST博元。近四年时间公司有15次违规违法行为，分别受到监管部门通报批评、公开谴责、整改、行政处罚等处分。虽然问题重重，但依然有机构近期埋伏进来，力图希望在重组之后有所斩获。就在遭受证监会调查时，博元投资还在酝酿重大资产重组。

　　南方基金首席分析师杨德龙告据记者，“上市公司退市必然会给投资者带来巨大的损失。进入警示交易板，交易量不活跃并且未必能够出套，这样的公司多数业绩非常差，接盘者少，投资者未必能走得了。”

　　根据博元投资发布的2014年三季报，交通银行-国联安-佳成灵活配置分级1号资产管理计划和中信证券股份有限公司两家机构进入其十大股东，分别持股227万股和225.5万股，均为三季度新进。

　　但在2014年12月31日前，摩根士丹利华鑫多因子基金、万家中证创业成长基金、万家中证创业成长分级基金、诺安中证创业成长分级基金等机构进入。

　　其中，摩根士丹利华鑫多因子基金在去年12月31日前买入240.3万股，占比1.26%，是新进机构中买得最多的一家基金公司。其他机构买入数量仅为几万股，影响较小。

　　如果中信和摩根士丹利华鑫等几家公司现在还持有股票，证监会的决定无疑会对其业绩造成影响。

　　但根据龙虎榜交易数据显示，中信证券已经在风险临近时退出，去年12月10日，中信证券总部(非营业场所)卖出906.71万元博元投资的股票。此后，有媒体报道称，中信证券又卖出894.73万元股票，已经将博元投资股票清掉。

　　龙虎榜数据显示，最近三个月没有机构买入该股，并且机构净买入为负，机构抛售股份金额为894.73万元，但数据没有显示其他机构将股票抛掉。

　　武汉科技大学教授董登新告据记者，“退市制度将使股市投资行为重回价值投资轨道，原来像博元投资这种垃圾股股价上天，真正的蓝筹价格入地，资本市场价格倒挂的情行会有所改观，以前炒作垃圾股的多是机构等主力喜欢做的行为，现在这一调整，是为注册制铺路，也将诱使投资者改变投资策略，带领股市重回价值投资。”

　　博元投资公告称，股票暂停上市后，在上交所做出终止其股票上市决定前，一年之内如果符合规定的恢复上市条件，公司仍可以向上交所申请其股票恢复上市。如果未能在中国证监会做出移送公安机关决定之日起的12个月内恢复上市，或者在此期间被人民法院作出生效有罪判决，公司股票将被上交所终止上市。

　　杨德龙称，“一旦退市，股票就会变得极不值钱，交易也非常困难，到时投资者将面临更大的损失，而在索赔时，业绩变脸的退市公司是否有能力赔偿也是问题。”