沪指上周三次上摸3700点均无功而返，使得多方在突破3478点之后的任性上涨，放缓了上攻的脚步。上周成交量的逐级萎缩，也表明多方的上攻势头在减弱，而空方上周却加大了杀跌的力度，上周沪指盘中数度跌破5日均线就是例证。好在之后5日均线被数度收复，周五沪指也是收在了5日均线的上方。这表明多空双方上周围绕着3700点展开了拉锯战。从目前来看，大盘上升趋势依然保持，但沪指5日均线向上的斜率在降低，后市大盘是受阻于3700点而回调，还是经过震荡蓄势后再度上攻，投资者有些迷茫。我们认为，上周沪指5日均线始终被多方守住，大盘强势调整的特征非常明显。虽然目前3700点压力也明显，但多方手中依然有多个王牌可以使用，后市突破3700点应该是个大概率的事件，牛市还没有出现见顶的迹象。
今年两会之后，大盘有如脱缰的战马，连续九连阳的逼空上行，沪指从3300点一带，一气呵成地上行到3700点附近，创业板上周也创出了2405点的历史新高，创业板指在这波牛市中，涨幅已超过了一倍。市场表现如此之强，已远远超出想象，牛市似乎看不到“尽头”。上周两市牛股表现的是前赴后继，虽然大盘表现为震荡，但震荡中涨停个股多次超过100只，让市场屡屡跌破眼镜。牛市没有最高，只有更高，让个股的行情一次次地亢奋。目前市场，抛开指数炒个股已是明显的共识。因此，在这种氛围下，看空大盘是没有市场的。
不过，在创业板指创出2405点的历史新高后，开始出现明显的调整，但我们认为，强势特征依然明显，尤其是大盘震荡中，涨停个股层出不穷，这表明后市依然可以看好。对创业板中一些蓄势充分、技术上强势的个股，可继续持有，而对一些近期涨幅惊人，有强烈回调要求的个股要坚决逢高出局。
在大盘连续走高之后，盘中出现剧烈震荡，是牛市的一个典型特征，震荡一是为了清洗不断累积的获利盘，二是修复一下严重超买的技术指标，经过震荡，市场向上的大方向是不会轻易改变的。从近期市场个股的表现看，市场承接力量还是非常强大的。新开户人数的不断增多，让市场看到了资金还在不断涌入。在此推动下，股指将继续震荡走高。目前市场处于牛市的中期阶段，这期间波动会加大。因此，后市操作难度将会加大。把握好节奏，稳定好心态，研究好个股，是投资者接下来要做的一项重要工作。上海证券 程荣庆
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