牛市进行时 关注成长股

　　“股市只要进入到牛市之中，就会有庞大的惯性，不会轻易地停止。所以我建议不要犹豫了，因为历史上每一次牛市都在犹豫之中上涨。”这是博道投资股票投资总监史伟，在一次客户会议上发表演讲时提到的。史伟接受记者专访表示，沪指一举创出6年新高的走势毫不意外。他认为，无论是沪指突破3500点，还是继续创出新高，都不是问题，市场处于整体牛市格局中，这种趋势一旦形成，未来若干年会存在。

　　走牛的“分母”基础具备

　　记者：沪指快速突破3500点，创出6年新高。对此，您认为如此快速地上一个台阶，意味着风险的增大，还是牛市的明朗？

　　史伟：无论是突破3500点，还是进一步创出新高，我认为都不是什么问题，市场整体向好，我们看好牛市的大逻辑没有变化。资金需求面全面进入萎缩状态，股市针对的“无风险利率”确定进入下降通道，那么股市走牛的“分母”基础就已经具备。

　　记者：有人担心经济下行或对市场形成冲击，抑或是阻碍股市长期走好，您怎么看？

　　史伟：其实股市对流动性是更敏感的，我们可以看到这一轮股市是从去年三季度开始涨的，但去年三季度也正是GDP增速不断下台阶的时候，所以严格认为‘经济对股市起着决定性作用’不完全正确。因为从历史上很多规律来看，市场都对流动性最敏感，流动性是经济的先行指标。

　　互联网是“大风口”

　　记者：您非常看好互联网的长期前景，认为这是个大风口，这里面最重要的逻辑是什么？这个逻辑可以维持多久？

　　史伟：在3月5日发表的《政府工作报告》中，国务院总理李克强三次提及了互联网发展，并且提出要制定“互联网+”行动计划。这是互联网发展出现在政府工作报告中次数最多、篇幅最重的一次。

　　因此，互联网会成为中国经济社会的大趋势，从历史上来看，扮演这样角色的板块往往会成为阶段性的领涨板块，并且现在很多互联网公司都是向好的，也很活跃，无论从外部环境还是公司自身来看，都具备很好的投资价值。

　　记者：互联网板块非常宽泛，包括互联网金融、互联网医疗等，你最看好的是哪个方面？

　　史伟：还是主要看互联网金融，金融行业的多数要素，都可以在互联网上实现，比如银行多数业务等，甚至券商的经纪业务在互联网上可以实现得更好，因此发展空间是非常大的。考虑到目前金融企业的体制僵化、效率低下，互联网金融企业将不断蚕食现有金融企业的业务与业绩。我们可以看到，很多重量级的企业也纷纷在这个领域布局，我想未来会出现一批佼佼者和龙头企业。

　　记者：互联网概念经过一段时间的炒作，很多股票的估值已经非常高了，你认为这些公司还有多大空间？

　　史伟：尽管由于前期涨幅较大，未来回调的概率也在加大，但互联网概念的长期前景仍然乐观。其实，成长性公司都面临重估，未来，随着新的商业模式层出不穷，传统价值链发生重构甚至颠覆，带来新的投资机会，成长股的长期价值值得重新审视、挖掘。阿里可以达到3000亿美元的市值，而金融行业比商业大很多，互联网金融企业有望出现一批大市值公司。

　　成长股起飞有必然性

　　记者：很多人对成长股和蓝筹股有着严格的划分，也有着非常明确的偏好。去年下半年的逼空行情，是以金融类蓝筹股的启动作为标志的，而春节后的行情又是偏向于成长股，对此，您怎么看待对这两者的投资，您更倾向于哪一类别的个股？

　　史伟：我是偏成长的，成长股持仓比较多。每一轮牛市都应反映时代特征，反映当下的经济周期状况。目前，中国经济正处于从传统经济向新兴经济转型的过程中，作为新兴经济的代表，成长股上涨有其必然性。经济转型过程中，新兴产业的发展并没有结束，很多企业的高速增长仍在持续，这是成长股上涨的重要基础。我认为，成长股中还是有很多可以关注的，例如可穿戴、电动汽车、车联网，包括机器人产业、新兴消费和医药等。

　　《每日经济新闻》