手机看中经经济日报微信中经网微信

供需矛盾仍旧严峻 PTA遭遇六连阴

2015年03月12日 14:00    来源: 中国证券报    

  3月11日,PTA再度以一根阴线报收。从日内走势看,PTA主力1505合约以4714元/吨的价格开盘,盘中走势乏力,反弹至4738元/吨的高点后即再度回落,最终报收于4704元/吨。自3月4日开始,PTA已经是连续第六个交易日下跌了,于此前咄咄逼人的上涨之势形成鲜明对比。

  反弹逻辑松动

  回顾此前一轮涨势,PTA1505合约从4480元/吨一路反弹至5118元/吨,上涨幅度接近12.5%。在这轮反弹中,市场也是一片质疑之声,似乎多头“有钱太任性”。不过,剔除资金在PTA历史大底面前的抄底情绪,这一轮反弹的逻辑也是有迹可循的。

  一方面,美国页岩油井开工率的下降推动原油价格迅速反弹,PX价格也是水涨船高。于是,压抑了很久的市场情绪被点燃,能源化工品种展开了犀利的反弹。另一方面,伴随着国内降息、降准政策陆续出台,流动性宽松的市场预期逐渐增强,这对大宗商品价格无疑也是一种提振。此外,就PTA而言,在资金的狂热推动下,不断攀升的持仓量也是空头面临的一大障碍。PTA1505合约持仓量最高曾达约150万手,目前仍在110万手上方。随着交割月不断临近,空头仍旧压力重重,这也在一定程度上助涨了多头的情绪。

  而春节之后,这一反弹逻辑逐渐出现松动。随着原油供给量和库存均不断刷新历史新高,原油价格反弹动力似乎不再强劲。降息“靴子”落地,也使市场情绪暂时平复,对经济的担忧再次站到台前。能源化工期货品种的集体回落虽然快得出乎意料,但也在情理之中。

  “对PTA而言,市场传言可能新增交割仓库。不管消息是否属实,随着PTA仓单的不断增加以及1505合约持仓量的下降,市场压力在慢慢从空头向多头转移。随着反弹逻辑的松动,市场的主要矛盾重新回到疲弱的供需关系上,而这才是导演这次连续下跌的核心动力。”一研究人士认为。


(责任编辑: 宋沅 )

    中国经济网声明:股市资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
上市全观察