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50ETF期权满月六成账户“打酱油”

2015年03月10日 07:03    来源: 每经网-每日经济新闻    

  昨日(3月9日)晚间,《每日经济新闻》记者从上证所获得的数据显示,在上证50ETF期权上线(2月9日)至今一个月,截至3月6日,投资者账户总数为5317户,不过这其中尚有64%的账户未参与交易。截至3月9日,50ETF期权上市交易合约总数为64个,总成交量为40.79万张。

  在3月7日召开的首场证监会系统代表委员新闻发布会上,上证所理事长桂敏杰认为,从上市初期交易情况看,上证50ETF期权定价合理,虽开户和交投较为清淡,但市场开户情况符合预期,下一步,在顺利起步前提下,上证所衍生品市场将有完善ETF期权保证金机制等三点规划。“50ETF期权上线后交易所一直在与参与机构沟通,让大家提意见。券商、投资者对限仓及限购提问较多。”另有知情人士告诉《每日经济新闻》记者,但对于限仓及限购制度何时放宽还未有定论。

  投资者对限仓反馈较多

  上证所数据显示,截至3月9日,50ETF期权上市交易合约总数为64个。总成交量为40.79万张,其中认购期权19.49万张,认沽期权21.30万张;日均成交2.55万张,日均权利金成交额0.235亿元,日均成交名义价值6.01亿元。开户数据方面,目前开户的期权账户(截至3月6日,共5317户)中,尚有64%未参与交易。截至3月9日,参与期权交易账户数为1943。其中,个人1827户,机构116户。

  在期权平稳运行一个月之际,多位人士亦对限仓及限购是否、何时放宽关注度颇高。

  此前发布的《上证50ETF期权合约品种上市交易有关事项的通知》(以下简称《通知》)显示,上市初期,持仓限额暂定:单个投资者(含个人投资者、机构投资者以及期权经营机构自营业务)的权利仓持仓限额为20张,总持仓限额为50张,单日买入开仓限额为100张。

  上证所相关人士曾阐述,目前对期权合约交易实施循序渐进的持仓限额管理,具体做法是,“对所有初次进入期权市场的投资者,无论是个人还是机构,均实行严格的限仓制度。”

  “待投资者交易一段时间、充分了解期权特性后,再逐步放开持仓额度限制。例如,若上线三个月后,交易所将原有投资者的总持仓额度从50张提高到1000张,但新开户或交易未满三个月的投资者的持仓额度仍为50张。”上述上证所相关人士表示。

  昨日,知情人士告诉《每日经济新闻》记者,期权上线后,券商、投资者对限仓及限购等反馈比较多,但对于何时放宽还未有定论。

  上述《通知》称,上证所可以根据上证50ETF期权市场情况,调整各项持仓限额标准,并向市场公布。

  完善ETF期权保证金机制

  对于上证50ETF期权近期试点运行情况,以及未来发展规划。3月7日桂敏杰在上述发布会上阐述,“ETF期权是一个复杂的产品,专业程度很高,一个标的可以做成几十个合约。所以一般看来说,即使有过股票交易、股指期货交易经验的投资者也未必可以做好期权交易。”所以在推出ETF股票期权之前,交易所就吸取了权证的教训,一开始在整个制度设计方面就是在确保其顺利起步、平稳运行的指导思想下进行的。

  对投资者也有较高的门槛要求,同时对于持仓也有很严格的要求。因为一旦放松,就可能出现过度投机的情况,桂敏杰表示。“一个月下来,大家慢慢熟悉了这个产品,了解了期权是如何对冲、转移风险的。美国期权刚开始的时候也是交投非常清淡的,他们的期权市场也是慢慢发展起来的。”桂敏杰表示。

  对于下一步规划,桂敏杰介绍称,在平稳推出、顺利起步的前提下,上证所衍生品市场有如下发展规划:第一,进一步完善ETF期权保证金机制,包括组合策略保证金机制、证券冲抵保证金机制等;第二,研究建立相关配套机制,重点是上证50ETF延期交收交易产品和高效的证券借贷产品,便利投资者进行风险对冲或行权交收;第三,在以上都顺利运行,特别是50ETF期权为市场所熟悉、广泛运用之后,交易所希望进一步拓展ETF期权标的范围,如拓展到180ETF、跨市场ETF、跨境ETF、行业ETF等,在股票类ETF期权试点成功的基础上,交易所将研究推出个股期权产品。此外,上证所会视市场情况研究推出行权方式和行权周期更加灵活的期权,如美式期权、周期权、长期期权等。


(责任编辑: 马欣 )

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