"PE+上市公司"投资模式 证监会坚持市场化导向监管

　　“证监会对‘PE+上市公司’投资模式的监管坚持以市场化为导向，在合法合规范围内，尽可能地让市场主体自主决定。进一步加强政策引导，鼓励其在上市公司产业转型和升级中发挥正面作用。”证监会新闻发言人张晓军3月6日表示。

　　市场人士表示，“PE+上市公司”模式作为市场创新，有利于促进并购重组市场化发展，有效整合各类市场资源，促进上市公司积极利用并购重组实现产业转型和升级。同时，并购基金通过外部融资，放大杠杆，有利于提高资本运作效率。对于PE机构来讲，提前锁定特定上市公司作为退出渠道，提高了PE投资的安全性和流动性，最后还能分享上市公司重组整合收益。

　　不过，对于“PE+上市公司”模式派生出来的一些问题，已经引起各方高度重视。据了解，上交所在日常监管工作中，已经把PE与上市公司的这种合作纳入了监管重点，并发出多份问询函。但是由于其形式创新，具有高度的隐蔽性，无论是在日常监管还是信息披露中，都存在着一定的难度，也对监管部门的水平提出了更高的要求。

　　“为防范‘PE+上市公司’投资模式可能出现的市场操纵、内幕交易、利益输送等现象，证监会将加强监管力度，依据《上市公司收购办法》、《上市公司信息披露管理办法》等法律法规，强化‘PE+上市公司’投资模式下权益变动、签订市值管理协议、关联交易等相关信息披露要求，严厉打击市场操纵、内幕交易等违法违规行为。对任何损害投资者合法权益的行为，发现一起查处一起，维护好市场秩序和市场稳定。”张晓军表示。