1月中国CPI创五年多新低 多家机构预判通缩可能性小

　　中新社北京2月10日电 0.8%！1月中国CPI同比涨幅五年多来首次跌破1%。分析师认为，目前还不用担心中国陷入通缩。

　　中国国家统计局10日发布数据显示，2015年1月份，中国居民消费价格总水平(CPI)同比涨0.8%，较上月大幅回落0.7个百分点。

　　对CPI大幅走低的原因，中金公司分析师陈建恒认为，货币增速和居民收入增速放缓导致消费需求疲弱；通缩预期增强，人民币综合有效汇率升值一定程度上也影响了消费需求。

　　招商证券首席宏观分析师谢亚轩指出，欧美货币政策分化带来的美元强势压低大宗商品价格走势，这会对通胀预期产生影响，推动CPI快速下行。

　　联系当天发布的1月中国工业生产者出厂价格指数(PPI)同比和环比降幅亦双双扩大，关于“中国陷入通缩”的担忧又起。

　　汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌指出，数据表明中国通货紧缩压力有所加大，经济下行态势并未有效扭转。

　　“别慌，短期内还不会通缩。”谢亚轩说。

　　首创证券研究所副所长王剑辉指出，由于春节因素影响，与1月、2月单月数据相比，3月的数据更有参考价值。“总体而言，价格进一步走低导致通缩局面出现的可能性较低。”

　　对未来物价走势，多位分析人士认为2015年物价难回“2时代”。

　　陈建恒表示，今后几个月CPI的平均水平料将继续有所下滑，全年平均水平可能降至1.5%以下。

　　谢亚轩预计今年全年CPI涨幅为1.5%，全年呈现“倒V”字形；受翘尾因素的影响，二季度可能出现高点。

　　交通银行首席经济学家连平指出，由于新涨价因素较弱，加之翘尾因素整体水平明显低于上年，预计2015年CPI同比涨幅将低于去年2%的水平。

　　低通胀之下，要求官方政策放松的呼声再起。

　　中国民生银行首席研究员温彬认为，中国“松紧适度”的货币政策今年上半年更应侧重“松”，采取降低存款准备金率、利率和汇率的手段来稳定经济增长，防范通缩风险，为正在推进的各项改革赢得时间和空间。

　　谢亚轩预计，央行会采取更加积极的措施应对CPI的显著回落，年内可能降息1次，降准2到3次。

　　本月4日，中国央行已下调金融机构人民币存款准备金率，并有针对性地向“三农”实施定向降准。

　　中国人民银行研究局局长陆磊强调，此次降准意在对金融体系流动性进行预调微调，不是“强刺激”和全面放水，并未开启降准通道；未来仍将根据经济运行指标和态势，按照松紧适度和稳健货币政策的主基调，进行相应操作。

　　申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，应当通过加大财政资金拨付，降息以及加快项目审批、继续扶持房地产等措施来稳定增长。