1月QDII基金分化 黄金地产领涨资源领跌

　　新年首月海外市场跌宕起伏，投资海外市场的QDII基金延续了去年的分化势头，黄金和房地产基金总体涨幅居前，表现不俗，资源和商品类QDII基金延续去年弱势，在1月份再度大跌。不过，一些研究机构认为，经历过前期大幅下跌后，1月底原油和大宗商品价格企稳反弹令商品类QDII配置价值上升。

　　黄金地产类涨幅居前

　　资源类领跌

　　1月份海外市场涨跌不一，黄金显著反弹而原油连续大跌，QDII基金也呈现冰火两重天。根据天相投顾统计显示，1月份91只QDII基金单位净值平均微跌0.16%，再度成为表现最差的基金品种，取得正收益和负收益的基金几乎各占一半。

　　在表现较好的QDII基金中，有8只QDII基金收益率超过5%，主要是投资黄金和房地产基金，其中泰达宏利全球基金单月上涨9.34%，1月份领跑。去年四季报显示，泰达宏利全球基金集中配置在美国，投资标的主要特征是高股息率，主要行业分布为REITs(房地产信托)、公用事业、必选消费、选消费和医疗。1月份美国REITSs表现抢眼，成为泰达宏利全球基金净值大涨的主要来源。

　　除泰达宏利全球，其他几只房地产基金如广发美国房地产、诺安全球收益和嘉实地产1月份单位净值也分别上涨5.99%、5.35%和5.02%，涨幅居前。1月份黄金价格大涨8.42%，几只黄金QDII净值也随之显著回升，易方达黄金、诺安黄金、添富贵金和嘉实黄金单位净值分别上涨7.41%、6.83%、5.97%和5.97%。除房地产和黄金外，几只跟踪恒生指数的基金也取得一定的正回报。

　　1月份国际原油和大宗商品价格继续下跌，相关QDII净值继续缩水。其中有11只QDII基金跌幅超过3%，工银资源、银华通胀和华宝油气跌幅最大，分别达8.87%、6.98%和6.19%，上投全球资源、信诚商品、华安石油和诺安油气等基金跌幅也超过4%。

　　资源类QDII

　　长期配置价值显现

　　1月最后一个交易日，国际原油价格出现大举反弹，单日涨幅达7.78%，本周一继续反弹，一改前期连跌走势。黄金、商品等资源品价格也企稳回升，显示经过连续大跌后，商品和资源类QDII配置价值正在来临。

　　华泰证券认为，1月份原油价格一度跌至45美元/桶左右，为近6年低位，继续下跌的空间不大。在当前价位对油气相关资产进行投资，从半年到一年的投资周期来看，是比较好的投资时点。其中，油气的上游开采和生产企业在油价反弹过程中获益将最大。国内现有的油气主题QDII基金，可作为配置美国能源行业、享受油价反弹的资产配置工具。

　　众禄基金2月基金投资策略认为，美国经济增长势头正在减弱。美联储去年12月纪要基本符合预期。美股短期维持震荡盘整的概率较高。考虑到美国成熟的资本市场制度及稳定的经济和证券市场结构，美股QDII仍然是中长期资产配置的重要工具。