誉衡药业24亿收购山西普德

　　【深圳商报讯】（记者 陈燕青 彭蓓）停牌逾两个月的誉衡药业昨日公告称，公司拟通过定增募集不超过60亿元资金，其中拟斥资23.89亿元收购山西普德药业85.01%股权。山西普德此前两次闯关IPO未果，此次被誉衡药业收购实现了曲线上市。受此利好刺激，该股昨日收盘涨停。去年以来拟多家IPO企业通过借壳或者被并购实现曲线上市，涉及的公司有万好万家、青岛碱业等。对此，多位业内人士表示，上市公司并购拟IPO企业有利于其业绩的提升，同时也给拟IPO企业股东退出提供了一个通道。

　　根据定增预案，公司拟以21.93元/股的发行价格，向旭日隆昌、恒益达昌、尊雅锦绣等共计10名特定投资者发行不超过2.74亿股股份，此次发行公司拟募资不超过60亿元。

　　值得一提的是，旭日隆昌、恒益达昌、尊雅锦绣、经武纬文、誉致衡远等5名认购对象为公司实际控制人朱吉满和白莉惠夫妇发起设立的合伙企业，旭日九嘉为公司副董事长发起设立的合伙企业，友依昌隆、嘉润鸿实为公司核心管理人员发行发起设立的合伙企业。也就是说，有8家关联企业的认购金额高达51.09亿元。

　　对于此次收购，公司方面表示，本次收购是对公司产业链的延伸，如得以开展并顺利实施，将为公司在心脑血管领域再增一款重磅产品，对公司拓展心脑血管领域市场具有重要作用。

　　值得注意的是，山西普德药业曾两度闯关IPO，但均未成功。2012年5月，普德药业发布首份招股书（申报稿）。然而，因产品质量问题以及与大客户亿邦医药的关系披露不足，公司未能顺利登陆A股市场。去年6月23日，普德药业再次发布招股书（申报稿），拟发行4630万股，计划在深交所上市。然而从证监会的公告来看，普德药业由于“发行人主体资格存疑或中介机构执业行为受限导致审核程序无法继续”，被证监会“中止审查”。

　　昨日，誉衡药业以涨停价开盘，盘中涨停被多次打开，不过截至收盘，该股最终涨停，报收于26.13元，成交量显著放大。

　　对此，同信证券分析师胡红伟表示，此次收购虽然能增厚其业绩，但公司目前的市值较大，从昨日部分资金借利好出货来看，该股后续上涨空间有限。

　　去年以来，多家拟IPO企业通过借壳或并购重组实现了曲线上市，如万好万家、青岛碱业等。对此，南方基金首席策略分析师杨德龙昨日指出，“由于目前IPO排队企业众多，一些拟上市公司急于融资发展壮大，因此或选择借壳，或选择被收购，以实现曲线上市的目的。这些拟IPO企业资产注入相关公司后，使得相关公司的业绩和基本面发生很大的改变，因此股价也通常有相当不错的表现。”

　　北京一位投行人士表示，IPO堰塞湖严重，对于一些拟IPO企业的原始股东如PE企业和个人股东等来说也急于上市套现，以便腾出资金来进行其他投资。通过并购重组或借壳，一方面收购一般有溢价，另一方面股价将大幅上涨，可以实现其未来获利退出的目的。对于上市公司而言，通过外延式收购也可以大幅提升其业绩。