两融数据急变 券商违规资金被清场

　　本周的“黑色星期一”对于中国股市来说，可以被载入股市史册。有分析称，周一的暴跌，是因为受证监会对两融处罚的影响，融资的账户担心强制平仓，而出现恐慌性的抛售所致。事实真是如此吗？

　　金融投资报记者查阅东方财富网融资融券数据后发现，大盘暴跌的当天，两市融资余额为10928.54亿元，较上一个交易日减少了185.09亿元，环比仅减少1.67%。20日大盘反弹当天，两市融资余额为10908.89亿元，与暴跌当日仅减少了19.65亿元，相差不是很大。但19日骤减的这185亿元，会不会就是三大龙头券商因融资逾期未还被强制平仓的违规资金？记者就此进行了调查。

　　19日融资余额减少185亿

　　从东方财富网融资融券交易明细可以看出，1月16日，沪市融资余额为7666.6亿元，深市融余额为3447.03亿元，沪深两市合计融资余额11113.63亿元；当天沪市融资买入831.38亿元，深市融资买入292.22亿元，两市合计融资买入1123.6亿元；沪市融券余量余额为50.2亿元，深市为20.21亿元，两市合计融券余量余额为70.41亿元。

　　1月19日，沪市融资余额为7520.48亿元，较上一交易日减少146.12亿元，环比减少1.91%；深市融资余额为3408.06亿元，较上一交易日减少37.97亿元，环比减少1.13%；沪深两市合计融资融券余额10928.54亿元，环比减少1.67%。

　　就当日融资买入额来看，沪市融资买入额727.57亿元，较前一交易日大幅减少103.81亿元；深市融资买入额为313.04亿元，较前一交易日增加20.82亿元；沪深两市合计融资买入额为1040.61亿元，环比减少7.39%。

　　19日融券余量余额的变化最大，当天沪市融券余量余额为40.06亿元，较上一个交易日减少了10.14亿元；深市融券余量余额为16.7亿元，较上一个交易日减少了3.51亿元；沪深两市融券余量余额为56.77亿元，环比减少24%。

　　20日融资融券的数据与19日相比，并没有太大的变化，20日沪深两市融资余额为10908.89亿元，当日融资买入额为1079.11亿元，融券余量余额为58.71亿元。但在20日大盘指数迎来了反弹，上涨了56.7个点。

　　从近3个交易日的两融数据变化可以看出，19日上证指数的暴跌和20日的反弹，似乎与两融数据变化的关系不大。不过在20日大盘出现反弹后，融资余额开始稳定，仅减少了20亿元左右；可见，19日急剧减少的185亿元，很有可能就是逾期为还被平仓的违规资金。

　　券商股走势跌宕起伏

　　19日因受两融业务被暂停影响，中信证券跌停，当天融资余额为312.48亿元，融资买入额从前一个交易日的49.87亿元骤降到2.34亿元，融券余额继续减少到8539.88万元，融券卖出量为0股。融资余额的减少，表明了市场对其短期看空的预期。

　　20日中信证券仍是跌停，融资余额继续减少到309.72亿元，较16日减少了22.06亿元，但融资买入额却高达73.37亿元，融券余额为6000.59万股，较16日减少了3583.63万股。融券余额的持续减少，表明了市场对其后市还是属于看好。果不其然，中信证券股价在21日来了一个大反转，一度逼近涨停板。

　　海通证券近3个交易日的融资数据变化与中信证券相似 ，但融券卖出量的变化却不同。海通证券融券余额从16日的1.06亿元一路降到9344.74万元、5373.41万元，3个交易日减少了5226.59万元。融券卖出量在16日仅有2011.68万股，19日为0，20日高达7477.87万股。可见随着融券余额的急速减少，海通证券的风险也基本释放完毕，公司股价在21日涨停。

　　广发证券的融资融券数据也在19日出现了极大的变化 ，不仅当日融资买入额从7、8亿元下降到1亿元，而且融券余额也开始出现减少。

　　融资余额Top10两融数据变化

　　证券名称 16日两融余额 19日两融余额 19日融资净买入额中信证券 332.73 313.34 -19.29海通证券 149.00 140.83 -8.05中国平安 319.18 313.03 -5.78民生银行 122.94 117.91 -5.02中国建筑 102.96 99.63 -3.28中国银行 100.49 97.63 -2.78兴业银行 124.92 124.60 -0.30中国重工 86.96 87.33 0.48浦发银行 141.35 141.88 0.50招商银行 103.80 105.09 1.55

　　单位：亿元 资料来源:Wind