3.5亿存款“失踪” 泸州老窖几近跌停

　　一波未平，一波又起，继去年1.5亿元银行存款离奇失踪之后，泸州老窖日前再度公告称存款异常，较之去年，此次“有状况”的存款金额则又一次提升，达到3.5亿元，而公司也预计将对前述近5亿元存款在2014会计年度按40%比例计提坏账准备。利空打击之下，泸州老窖昨日开盘即遭遇市场“用脚投票”，全天超过16亿的成交额也放出了天量，收盘几近跌停。而在接二连三的存款“失联”中，市场人士也普遍认为，泸州老窖在此轮牛市中的大涨行情或将由此转折。

　　存款异常重现 泸州老窖遭机构狂抛

　　根据上周五晚上泸州老窖发布的公告，去年10月，公司发现在中国农业银行长沙迎新支行1.5亿元存款出现异常。随后公司对全部存款展开风险排查，进一步发现公司在工商银行南阳中州支行等两处存款存在异常情况，共涉及金额3.5亿元，公司预计将在2014会计年度对上诉三处存款按40%比例计提坏账准备。泸州老窖称，因受宏观政策和白酒行业深度调整的影响，公司中高档产品销售下滑，以及对相关存款计提坏账准备的影响，公司2014年度经营业绩预计将大幅度下降，预计2014年度净利润为8.59亿元至17.19亿元，同比下降50%至75%。

　　在白酒行业仍处于深度调整的背景下，泸州老窖不到半年时间里两度公告存款丢失，无疑对投资者信心构成了极大打击，面对公司接二连三的“存款疑云”，市场也以实际行动表达了态度——昨日开盘，泸州老窖跌幅即达到9%，此后便在低位维持震荡，盘中更是一度封住跌停板。最终，泸州老窖大跌9.57%，收于19.37元/股，距离19.28元/股的跌停价仅一步之遥，全天16.52亿元的成交额也放出历史天量。盘后龙虎榜数据显示，当日卖出泸州老窖的前五大席位均为机构专用，累计净卖出金额达到2.63亿元。

　　状况接二连三 走势难言乐观

　　在不到半年的时间内，泸州老窖存款多次出状况，如此消息的爆出往往会开启股票的下行空间。去年10月，泸州老窖首次宣布其1.5亿元存款丢失之后，公司股价便持续走低，曾连续5个交易日收阴。此后，伴着升腾而起的大势，泸州老窖也在此后展开上攻步伐，在随后不到2个月的时间内大涨近40%。然而，从昨日跳空低开几近跌停的表现来看，泸州老窖存款的二度异常对于股价的冲击力量无疑大幅扩大，这也使得诸多分析人士对于泸州老窖的后期表现不甚乐观，更有分析人士预计属于泸州老窖的牛市行情或将由此止步。

　　中金公司分析师金志耀表示，尽管泸州老窖在其公告中声明其余存款不存在风险隐患，但接二连三的存款异常已经对公司的财务内控严谨度亮出红灯，对市场心理的冲击较大，而在当前白酒行业调整未结束，中档酒竞争态势较为激烈的背景下，其短期内业绩得到大幅提高的机会不大。

　　招商证券分析师认为，两次存款丢失风波，使得市场对泸州老窖过度运用金融杠杆销售产品的方式存疑，短期来看，随着春节将近，公司有望利用此契机消化部分库存，对于业绩或有一定提振，但长期来看，公司股价虽然仍有一定估值修复的空间，但向上的催化剂并不明显，行业竞争力仍不够坚实，建议投资者尽量保持观望，静待利空消化后走势明朗了再做决定。