如今的理财 需要“新常态”思维

　　最近两个月，很多人把资金从银行搬进股市，觉得终于等来了牛市，这才是理财快车道。

　　但是，很多人兴冲冲跑进股市，却碰上“满仓踏空”和“满仓亏损”的尴尬局面，甚至有人“熊市里赚的钱，牛市里都亏回去了”。

　　为什么这么大好的行情里，有这么多投资者没有赚钱？究其根本，这波股市行情是新常态的行情，需要我们用新常态的思维来进行投资。

　　从中国股市历史看，经历大大小小6次牛市和6次熊市，但是今年却遇到了前所未有的牛熊混合市。此轮行情从7月份启动时，市场都认为牛市开始起步，这种慢牛的态势一直延续至11月24日。上证指数从2018点稳步升至2458点，5个月升幅为21.8%。其间人气不断聚集，开户数持续上升，交易量稳步增长，赚钱效应不断显现，保证金持续递增，一切均在稳步前行。

　　然而，风向突然转换、风力扩大，从微风一下子变成了台风，来势凶猛的资金流不但让“猪”飞了起来，甚至将被市场视为“大象”的银行、保险、券商股长出了翅膀，而且风势越刮越猛，几乎所有的牛气都集中在“猪”、“象”身上，而一大批“鸡、鸭、猫、狗”类的中小板、创业板个股被风刮得遍体鳞伤，市场呈现冰火两重天，大盘股牛市和小盘股熊混合的状态，这也成为20多年来中国股市的一大奇观。

　　为什么会出现如此景象呢？我认为这正是对当前经济改革新动向、新常态的反映。2014年中央经济工作会议明确指出，我国经济正从高速增长转向中高速增长，经济发展方式正从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长。

　　而在对外整体战略的成功推进下，中国以一种全新的对外交换方式构建符合自身利益的国际贸易、投资和货币循环，从原先传统的相对保守的战略转向积极的新时代。“一带一路”和亚太自贸区的推进便是最好诠释。银行、保险、券商、电力、建筑等大盘蓝筹股的强势上扬，在一定程度上正是国资改革、土地改革、公用事业改革、金融改革、电力改革、医疗改革等一系列改革的预演，而近阶段央行的降息及非银行同业存款免缴存准的消息又使银行类股有了重新估值的动力。

　　“大象”集体起舞，也就不足为奇了。

　　中国经济，进入了新常态。经济增速减缓、持续深化改革、经济结构逐步优化。

　　从PMI数据上，我们也可以看出，近半年PMI和汇丰PMI均维持震荡下行趋势。这说明国内经济的企稳迹象仍未显现，经济回暖仍需时间，这些结论也可以从发电量数据得到佐证。

　　经济增速震荡触底阶段，股市快速上涨，这也体现了股市是经济先行指标的特征。经济增速触底反弹之初启动的牛市行情，必然不可能短期就走完，一般这种牛市行情可能持续一年半以上，因此投资者不必因为最近没有赚钱就怀疑牛市，关键是要找到适合新常态的投资思维，调整自己的投资心态，学会用新常态的眼光去看待市场。

　　只有这样，普通投资者才能充分享受到牛市带来的收益。