明年首季料迎PPP项目获批高峰

　　继财政部、发改委发布PPP（政府与社会资本合作）指导意见后，多个省份近日出台新规力推PPP。专家指出，明年地方融资需求将远超地方债发债规模，PPP有望成为满足地方融资需求的重要力量。在全国人大批准的地方发债规模下发之前，明年一季度有望成为PPP项目获批高峰，轨道交通、能源水利等基础设施和公共服务领域将成为热门。

　　主打基建和公共服务

　　河北、江苏、湖南等省份近日发布《关于推广政府和社会资本合作模式的实施意见》。其中，江苏省明确，省财政将统筹考虑项目成熟度、可示范性等因素，在全省范围内选择有一定付费基础的项目进行试点，对省级PPP试点项目从开展宣传、搭建平台、引入投资方和国内外金融资金、融资支持增信、前期开发费用补贴等方面进行支持，并筛选合适项目报送财政部列入国家示范项目，积极争取国家PPP融资支持基金的扶持。

　　财政部近日公布的首批30个PPP示范项目，其中新建项目8个，地方融资平台公司存量项目22个。专家指出，明年一季度有望成为PPP项目获批高峰。

　　海通证券（600837,股吧）认为，基建投资是明年稳增长的重要抓手，预计基建投资增速将维持在20%左右的高水平。根据基建投资与政府融资需求的关系，预计明年地方政府总融资需求约2.7万亿元。综合考虑GDP增速和财政赤字等因素后，预计明年新发行地方债7327亿元，其中到期1714亿元，实际新增5613亿元。由此可推算出，明年PPP模式下融资规模约2.1万亿元。

　　莫尼塔分析，从A股上市公司的资产结构与收益情况看，最适合推进PPP项目的领域包括电力、环保、医疗服务、石化、煤炭、在线教育等行业，建筑、养老等行业的权益回报对投资人也很有吸引力。

　　需配套规则支持

　　曾参与相关政策设计的大岳咨询总经理金永祥粗略估计，2013年，全国PPP项目有7000-8000个，其中很多项目没有公开招标，有的项目存在随意违约现象，有的社会主体拿到项目后要求政府提供额外条件，有的社会主体降低建设标准，有的地方政府未按合同约定支付补助。2015年将成为我国践行PPP模式真正意义上的“元年”。必须在规范性、竞争性、透明度上做好工作，这样才能实现投融资体制的改变。规范的PPP模式是针对公共基础设施投资、建设及运营的全新管理方式，规范的PPP项目要有一整套涉及权责论证、收益风险共担以及激励监管的制度设计体系。

　　北京大学政府管理学院教授周志忍表示，要真正实现政府、社会资本及公共服务对象的PPP“三赢局面”，最重要的一点就是在公众、政府、社会资本特别是后两者之间形成利益的重新分配。从国内此前的实践来看，公共服务领域引入社会资本后，政府的财政支付方式会发生变化，这个过程可能会触及相关方利益，需要冲破种种阻碍或实现某种妥协，最终要达到平衡状态并非易事。

　　分析人士指出，目前出台的PPP相关政策只是框架性内容，实际运作时需要配套规则支持。一些民营资本愿意投资国外基建项目，不愿投国内项目，其原因是国内制度不完善、融资成本偏高。莫尼塔首席经济学家苏畅认为，明年一季度将是政策的密集发布期，例如，将加快理顺价格形成体系，从而推广使用者付费机制；将推进评级机构或债务担保机构的建设。