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年前降准难 关注低估值

2014年12月26日 07:46    来源: 广州日报    

  银行板块大涨 带动上证指数重上3000点

  还剩下不到一周的时间,2014年行情即将落幕,7月22日以来,在短短的107个交易日中,上证指数大涨了近五成。有人赚得盆满钵满,有人赔得一塌糊涂。实际上,不少投资者对在宏观基本面偏弱背景下股市大涨依然想不通,“风”从哪里来?符合经济转型的成长股还有机会吗?2015年需要布局那些重点?有机构人士表示,房地产、金融、“一带一路”等低估值蓝筹至少在明年上半年仍有希望获得较好的回报。

  文/表 广州日报记者 张忠安

  数据显示,7月下旬以来A股成交量急剧放大,并不断刷新历史记录,12月5日创下10057亿元的天量成交,为所有国家有史以来的最大单日股票成交量,上证指数再上3000点。

  昨日在基建、券商、银行、机械等带动下,上证指数大幅反弹3.36%。并重返3000点,而从7月22日本轮行情启动以来,该指数在107个交易日里累计上涨千点,涨幅在五成左右。因此,今年领涨全球主要股指基本上板上钉钉。

  昨日收盘,上证指数报3072.54点,上涨100.01点,涨幅为3.36%。深成指报10493.8点,上涨1.96%。不过,成交量并没有明显放大,沪市昨日成交量3790亿元,同周三基本持平。深成指成交2009亿元,环比略有下降。

  但指数霸气外露依然让不少投资者心里不踏实,“经济这么不好,股市还这么猛,反正我心里不踏实。”资深股民谢女士对广州日报记者表示。实际上,据了解,有这种心理的投资者并不在少数。多数机构表示,本次强风来自政策预期带来的估值平衡。

  资金推动特征明显

  “数据显示,目前的宏观经济并不好,因此这轮行情并不是基本面的推动。而是各路资金入场的结果。”南方基金首席策略分析师杨德龙表示。银河证券分析师孙建波也表示,本轮上涨的资金推动特征尤为明显,融资交易的快速增长,体现了资金的热情。

  数据显示,在过去107个交易里,A股累计成交额为24.90万亿元,是今年前三季度GDP规模的六成。而融资融券余额在短短的时间内冲上万亿元大关,并引发整个券商资金紧张。

  低估值吸引资金

  为什么大量资金会在这个时候入市?孙建波认为,触发因素是沪港通之后价值投资理念冲击着A股投资理念。“沪港通之后,中国股票的审美标准势必朝着国际标准靠拢,分红收益率将成为重要标准,意味着A股的估值体系正在进入新常态。这是当前资金热追低估值板块的根本原因。”孙建波指出。

  杨德龙则表示,一是A股本身调整了将近7年,很多蓝筹股都很便宜,二是国内房地产投资价值大幅下降,黄金、大宗商品价格也都破位下跌,导致大量的场外资金堆积。“由于这些行业没有太多的投资机会,而政府层面又推出诸多增强市场信心的改革,从而触发资金抄底蓝筹股,进而带动更多的产业资金入市。”杨德龙表示。

  后市分析

  明年改革和低估 值蓝筹股还有戏

  在即将到来的2015年,A股投资者还有哪些热点可以追逐?“实际上,这轮股市行情是符合中央的政策战略,只有股市好了,消费才能拉上来。所以,我认为这轮行情能持续到明年。”杨德龙认为。而很多专业人士也表示,目前最为看好的还是与改革有关的行业以及低估值的蓝筹股。

  华泰证券分析师徐彪表示,由于增量资金的大规模入市,前期市场出现了大幅上涨。但却呈现出显著的结构性特征,28个行业中仅有5个行业跑赢指数。其中,领涨的行业基本上都具有低估值、流动性好、持仓集中度低和有基本面支撑的特征。因此,未来央行维持宽松流动性的背景下,增量资金仍将持续流入,市场的结构性行情也将延续。目前还没有出现强势上涨的行业还有房地产、家电、食品饮料和建材等行业。

  在成长股方面,由于估值过高,且融资杠杆买入占比也大大超出主板公司。孙建波认为,创业板融资余额与流通市值的比重远远高于主板,达到12.82%。只有那些真正符合新科技方向才能支撑股价上涨,整体上需要防控融资盘比重较高的小盘股风险。


(责任编辑: 蒋诗舟 )

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