查一家，跌一家！在被誉为“史上最严”的退市改革实施以后，上市公司遭遇立案调查，与过去有了截然不同的含义，因为只要出现欺诈上市等重大违法行为，就将面临强制退市的危机。
卷入这一场退市风险预警风波的上市公司，包括上海家化等有30多家，其股价均受到不同程度的冲击。不过，记者在多方采访后了解到，这一场愈演愈烈的风波，却成为部分机构买股的良机。
退市风险警示突袭A股
上周二，博元投资突然发布公告称，公司因涉嫌信息披露违法违规，目前正在被中国证监会立案调查。公告称，公司如存在欺诈发行或重大信息披露违法行为，根据证监会和交易所的有关规定，公司股票将被上海证券交易所实施退市风险警示，并暂停上市，甚至可能因为构成重大违法行为，或者因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关。博元投资复牌后毫不意外地遭遇“一”字跌停，并在第二天继续大跌近6%。
值得一提的是，博元投资突然曝出的风险以及股价的重挫，是本次退市改革将重大违法行为列入强制退市范畴的杀伤力的具体体现，而且圈入这一场风波的公司正不断增加，退市风险给市场带来的恐慌情绪正在蔓延。
根据记者统计，截至12月15日，披露相关风险提示公告的上市公司已经超过了30家。其中在上周日和本周一，有近20家在此前被证监会立案调查的上市公司，不约而同地披露了风险提示公告，并直接引发了资金的恐慌出逃，大多数公司都呈现出放量下跌的走势。
以风神股份为例，公司昨日开盘后一度跌停，截至收盘之时跌幅依旧超过7%，日成交额4.73亿元创出年内新高。此外，*ST中富在昨日开盘后直接跌停，上海家化等公司盘中跌幅一度超过5%。
区别对待风险警示公告
令人意外的是，交易所龙虎榜数据显示，昨日风神股份买入前5席位中，第一和第三位均被机构所占据，分别买入1777.70万元和1174.41万元。
此前鲜有机构关注的风神股份，为什么在昨日大跌之时反倒获得了机构资金的青睐？对此，记者多方采访之后，发现其背后有着合理的解释。
当记者向一家刚刚发布风险提示公告公司了解情况之时，记者的问题还没有陈述完成，公司一位人士就抢先解释道，这只是一个提示性的公告，因为公司被立案调查还没有结果，最近交易所要求没有（调查）结果的企业都要做一个格式性的公告。这位人士对记者表示，“您看大部分（公司）前后都是一样的，是交易所统一发的模板，今天有很多投资者都问起”。
一位资深证券律师对记者表示，在退市新规实施之前，上市公司发布被立案调查的公告，已经引发了一定的市场波动；退市新规实施后，“重大信披违规”有可能导致退市，对于投资者而言，一个立案调查公告就意味着有股票成为“废纸”的可能，“立案调查”公告对市场的影响将远超以前。
不过，立案调查并不代表一定存在信披违规行为，更不代表存在重大信披违规行为，在一切还仅仅是有待调查的情况下，巨大的股价波动是不理性的。上述证券律师建议，一方面证监会应公示“重大信披违规行为”的认定标准，另一方面，应向上市公司披露“立案调查”的主要内容，而上市公司应在“立案调查”公告中对于证监会的调查范围、涉及事项等做出披露，这样投资者可以根据公示的认定标准，结合立案调查公告披露出的事项，做出自己的投资判断。
一位业内人士对记者表示，正是因为难以预测证监会的调查会对公司造成怎样的影响，才会让资金的恐慌情绪被明显放大。目前大部分公司都没有披露更多的信息，但是也有一小部分公司披露了更多的相关信息，如上海家化、康达尔、北大医药等。
上述业内人士建议，对于一些本身基本面就较差的企业，或者是有重大违规历史的企业，投资者需要警惕风险。另一方面，对于一些质地较好的企业，而且立案调查原因比较清晰，并不构成重大违规的上市公司，股价恐慌性下跌则酝酿着投资的机会。成都商报记者 李智
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