“坏孩子”P2P 离成熟还有多远？

　　P2P美国样板Lending　Club上市了，国内同行骄傲地挺起胸膛。但在很多人眼中，这个行业依然是个因“野蛮生长”而令人头疼的“坏孩子”。今年，P2P平台负面新闻不断，老板跑路、平台倒闭、高收益陷阱欺诈等问题频频爆出。

　　到底是前途无量的“模范生”，还是随时要闯祸的“坏孩子”？其实，当老师有这样的经验：不少淘气娃长大成熟也能成栋梁，重要的是，成长关键期，因势利导很重要。

　　首先得承认，P2P　这娃可以是个好苗子。Lending　Club上市证明，P2P是很有前途的互联网金融形态之一。全国人大财经委副主任吴晓灵也曾表示，P2P和众筹将是新金融未来的发展方向。

　　但是，这孩子要能健康、茁壮成长，还是需要管教的。目前，中国的P2P行业尚未纳入监管。依靠着高于其他投资渠道的收益，可以吸引一批愿意投入部分闲散资金的新派人士“吃螃蟹”。但若要吸引更主流的财富人群、更大规模的资金量，没有纳入监管体系，定将成为P2P平台发展的软肋。

　　国内P2P企业羡慕美国同行的上市，却忽视了美国同行身处的监管环境。要知道，在美国做P2P，必须去美国证券交易委员会注册。而这样的监管体系也不是在美国的　P2P平台诞生之初就有的。最初，美国P2P市场与中国目前情况类似，没有专门监管机构、没有专门适用法规，直到有一天监管部门要求所有P2P平台登记注册，并被定性为在允许范围内销售“附有投资说明的借贷凭证”的机构。

　　或许，没有对适当监管的尊重和接纳，也不会有今时今日美国　P2P　的成熟乃至上市。Lending Club当年是首家主动申请并按监管部门安全标准开展业务的P2P。恰恰就是在注册获批后，这个平台得以将业务拓展到美国大部分州，一跃成为“行业一哥”。

　　在淘气孩子的成长成熟路上，有灵气固然重要，不过因势利导肯定少不了。传统“一管管死”的方式不适合，但放任不管肯定也不是负责任的做法。P2P行业呈爆发式发展，一方面是以创新拱破了过去的金融压抑；另一方面，缺乏监管也让这个行业一边长大一边发病。只有尽快根据这些平台的业务实质明确监管，把界线划清了，这个行业才会有不敢僭越的敬畏之心。比如，相关企业必须知道，该做的是利用互联网技术优势降低交易成本，运用大数据分析办法优化金融产品定价；不能做的是自建资金池募集资金，应通过第三方机构实现资金托管和清结算分离。否则“跑路”现象难以杜绝，公众也很难接受这个金融新生代。