互联网“宝宝”迈入“3”时代

　　从前日起，随着微信理财通的收益率持续两日企稳徘徊在3.875%，互联网“宝宝”迈入“3”时代。记者调查发现，降息以来股市大幅波动，成交量持续新高，资金流入明显，而与此同时“宝宝”理财貌似遭受冷落，不止收益率下滑，规模增速也在放缓。

　　分析认为，随着未来股市走势继续上涨，货币基金的宝宝们将会面临相当大的赎回压力。从目前的市场环境看，收益和安全性都相对较高的票据理财、对接金融产品的类P2P的互联网理财产品都将是“宝宝”类理财分流的主要方向。

　　互联网“宝宝”

　　收益较去年同期降三成

　　截至12月10日，余额宝最新年化收益率为4.011%。今年上半年以来，余额宝收益率的主旋律就是持续下跌，规模也在下滑。

　　回顾余额宝的下跌轨迹可以看到，3月底余额宝收益跌破5.5%；5月中旬下破5%；6月底下破4.5%，随后一直在4.1%左右徘徊。其实不仅仅是余额宝，其他余额宝同类型的理财产品收益都下降了。

　　另一方面，股市的暴涨更是让宝宝产品的处境雪上加霜，根据Wind数据，截至12月8日，互联网金融的货币基金类产品的七日年化收益率仅为4.14%，而去年年末则为5.89%，相当于收益率同比降低了30%。

　　因此，部分投资者对余额宝等“宝宝”产品深感不安，表示“累觉不爱”。

　　数据显示，从11月21日开始到12月8日，上证综指从2452点一路飙升至3020点，一些余额宝等互联网金融产品的投资者，在转投股市后一个星期的收益率就远超余额宝近一年的收益。

　　货币基金

　　整体收益破4%还将走低

　　来自东方财富网的统计数据显示，按照七日年化收益率（以下简称“收益率”）计算，就在12月10日，295只货币基金（分类单独计算）整体收益率下降，目前仅为3.94%。也就是说，货币基金目前整体收益率已走入“3时代”，在此之前，其整体收益率最高曾超过5%。从单个案例来说，微信理财通收益率从12月5日开始跌破4%，昨前两日维持在3.875%附近。

　　央行降息后，存款利率下行，那么货币基金主要投资的协议存款利率也将下行，货币基金收益率走低是必然。好买基金研究中心研究员何波认为，展望央行货币政策，降准降息以稳定经济的可能性仍较大。加之，本周人民币汇率暴跌500个基点，更是增加了市场对于央行在近期降准维稳的预期。

　　规模：互联网“宝宝”萎缩 银行系膨胀

　　今年以来，“宝宝”类产品的收益率不断降低，而目前整个货币基金“盘子”的竞争也开始加剧。

　　据优选财富投资研究中心三季度数据统计，“宝宝”类理财整体规模增速放缓明显，其中大户余额宝自上半年创出5741亿元的规模后，三季度首度出现规模下滑，截至9月30日余额宝规模为5348.93亿元，较上半年少了近400亿元规模。余额宝收益也不断下滑，从年初最高6.76%的七日年化收益率降到目前的4.01%，并有跌破4%的趋势。

　　数据显示，从整体的规模变化看，互联网系“宝宝”的规模因受余额宝规模下降影响，由上半年的7888.63亿元降到7766.51亿元；而银行系“宝宝”和基金系“宝宝”规模上涨，由上半年的1440.01亿元上涨到三季度末的3109.95亿元，总体涨幅超过100%。银行系“宝宝”数量增长最多，由上半年的15个增长到25个。

　　优选金融执行总裁张虎成认为，目前我国已进入降息周期，降息对货币资金价格的影响具有持续性，而“宝宝”类理财作为货币市场的重要补充，收益率将继续呈下滑趋势。

　　资金流向

　　互联网理财

　　虽然近期的数据没有公布，但有分析认为，随着收益率不断下跌及经济大环境的影响，预计四季度互联网“宝宝”产品的规模将进一步滑落。

　　资金流向方面，分析认为，投资“宝宝”类理财的资金相对较小，并且属于投资者的闲散资金，股市不会成为“宝宝”类资金的主要流向，即便股市行情不好也不会影响“宝宝”类理财规模增速放缓的节奏。“从目前的市场环境看，收益和安全性都相对较高的票据理财、对接金融产品的类P2P的互联网理财产品都将是‘宝宝’类理财分流的主要方向。” 张虎成认为。