股票期权交易即将试水

　　对投资者而言，股票期权业务将极大地提高现货市场流动性、增加市场深度，为其提供多样化的风险管理投资选择。

　　据新华社电 上海证券交易所近日就股票期权试点交易规则及配套规则公开征求意见。这意味着作为境内市场首款市场化风险转移工具，股票期权已呼之欲出。《上海证券交易所股票期权试点交易规则（征求意见稿）》系根据《证券法》 《期货交易管理条例》和中国证监会相关规定制定的。同期公开征求意见的配套规则还包括《股票期权试点投资者适当性管理指引》 《股票期权试点做市商业务指引》，以及《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》。《股票期权试点交易规则（征求意见稿）》针对期权合约设计、上市与挂牌、交易、行权事项、风险控制制度、交易监督等方面作出规定。其中，期权合约的标的物为约定股票或跟踪股票指数的交易型开放式指数基金（ETF）。合约标的必须是上交所公布的融资融券标的证券，上市时间不少于6个月，最近6个月的日均持股账户数不低于4000户。其中股票标的还需符合最近6个月日均波动幅度不超过基准指数日均波动幅度3倍的要求。

　　按照试点期间投资者适当性管理要求，个人投资者申请开户时托管在指定交易的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币50万元。普通机构投资者除证券市值与资金账户可用余额合计不低于人民币100万元外，净资产也要求不低于人民币100万元。

　　被允许进行股票期权投资的专业机构投资者包括商业银行、期权经营机构、保险机构、信托公司、基金管理公司、财务公司、合格境外机构投资者等专业机构及其分支机构；证券投资基金、社保基金、养老基金、企业年金、信托计划、资产管理计划、银行及保险理财产品，以及由前述专业机构担任管理人的其他基金或者委托投资资产。

　　■名词解释

　　股票期权交易

　　股票期权交易实际上是一种股票权利的买卖，即某种股票期权的购买者和出售者，可以在规定期限内的任何时候，不管股票市价的升降程度，分别向其股票的出售者和购买者，以期权合同规定好的价格购买和出售一定数量的某种股票。期权一般有两种：一种是看涨期权；另一种是看跌期权，即投资者可以以协议价格卖出一定数量的某种股票的权利。

　　从全球范围看，股票期权大部分在证券交易所交易。上交所方面表示，股票期权如推出，将使境内证券交易所产品线首次实现横跨期现市场。