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花旗首席经济学家:黄金是延续六千年的泡沫

2014年11月28日 07:30    来源: 华尔街见闻    

  花旗首席经济学家Willem Buiter在昨天的报告中称,黄金并没有那么值钱,只不过是“延续了六千年的泡沫”而已。他认为:

  黄金不同于其他任何商品,唯一和它最像的东西只有比特币等类似的虚拟货币。黄金从地下开采出来,冶炼至一定的纯度,这是非常昂贵的。而且储存起来也很昂贵。这一点和比特币很像。此外,黄金也没有太大的工业用途,其所有的工业用途都有与它类似或更优的替代品。

  不过,Buiter也承认,黄金在近几十年来确实具有相当的投资价值。根据他的计算,如果你从1971年持有黄金一直到2013年,你的年化投资回报为4.3%。“考虑到其风险,这种回报是合理的。”

  不过他指出,黄金只不过是另一种形式的法定货币,它之所以具有价值,是因为人们相信它有。

  黄金有价值,并不是因为它可以用来缴政府的税收,也不是因为它可以被国家用来偿还债务。相反,法定货币的定义表明,它没有内在价值。黄金的价值仅仅来自于,大量的经济行为证明,人们相信它有价值。

  Buiter承认,作为一种法定的商品货币,黄金有可能在其他货币贬值或失去信用的时候出现升值。考虑到全球央行近年来印钱的规模,黄金的信用得到了市场的再次测试。

  所以,在中期的通胀风险完全消失之前,黄金作为一种价值储藏价值的形式将继续具有吸引力。

  虽然我将黄金视为一个纯粹的泡沫,但这个泡沫可能还会再延续6000年。它的价值可能会从1200美元/盎司升值1500美元,甚至5000美元。将大量的资金用来投资一种没什么价值的商品,而其大部分价值只是来源于不断地自我激励,想想就令人兴奋不已。


(责任编辑: 蔡情 )

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