中青旅 景区知名度增高

　　中青旅 (600138）首届世界互联网大会近日在浙江乌镇举行。这是中国举办的规模最大、层次最高的互联网大会，由国家互联网信息办公室和浙江省人民政府共同主办，马云、马化腾、李彦宏、曹国伟等国内互联网行业企业家参加，会议闭幕后大会将永久会址确定在乌镇。期间乌镇接待了来自全世界近100个国家和地区的1000余嘉宾，作为互联网大会永久会址，乌镇在国内外的知名度将大幅提高。

　　公司经营方面：乌镇仍然处于接待游客的旺季，近期游客保持了前三季的快速增长态势，估计YOY增速在15%以上。乌镇近年来成功举办了戏剧节和世界互联网大会等大型活动，在国内外的知名度继续提升，公司巩固了景区经营行业的领先地位。古北水镇前三季接待游客77.63万人次，国庆期间每天接待游客约1万人次，近期由于北方天气寒冷，景区游客比之前有所下降，周接待人数在2万人次左右波动，维持全年110-120万人次之间的预测。濮院项目正在进行前期的拆建工作，建设周期为2-3年，预计的建成时间在2016年前后，建成面积约3-5平方公里，和目前乌镇西栅的3.4平方公里面积基本相当。濮院是公司和桐乡政府继乌镇后合作的第二个项目，公司计划将项目建成“历史文化和时尚购物”为一体的旅游目的地，和乌镇的休闲度假构成差异化。旅游服务业务：该业务和前三季相比增速基本稳定，维持在20%左右水平，除线下旅行社和会展业务外，公司积极推动遨游网向旅游服务产品平台方向发展，遨游网年内增长超过1倍。

    预计2014和2015年公司净利润为3.92亿元和5.06亿元，目前股价对应PE为32.5和25.2倍，维持公司“买入”的投资建议。群益证券