上交所严管“失败式”重组

　　上交所昨天发布《上市公司重大资产重组信息披露及停复牌业务指引（征求意见稿）》，细化重大资产重组出现市场传闻及停牌后的信息披露要求，并强化对“失败式”重组的监管。

　　本次修订的《征求意见稿》，强化重组终止过程中上市公司董事会及相关中介机构的责任与义务，明确了所需履行的内部决策程序，增加了重组终止的信息披露要求和具体内容。根据重组终止时，上市公司股票停牌时间的长短，差别化规定了互动式信息披露的采用情形及后续启动重组的限制性规定。

　　市场人士指出，此举意在维护投资者的知情权，强化上市公司对投资者负责的意识，提高其失败成本，其中规定核查二级市场股票交易，则剑指内幕交易，提高监管震慑力度。

　　上市公司重大重组前后及整个过程，传闻满天飞，而有些公司故意不回应或者迟回应，误导投资判断。通过格式指引，规范重组上市公司全过程信息披露是本次修订的一大亮点。