中工国际（002051） 公司2011年签署了安哥拉古印巴农场项目商务合同,金额为7956.36万美元。今年5月收到全部预付款,11月13日安哥拉政府和中国金融机构签署的贷款协议生效,该商务合同正式生效。公司订单生效有望加快,在手订单十分充足。公司今年已公告生效订单金额11.5亿美元 (不包含下半年未达公告标准的小订单)。此次项目生效需达成两项要件,收到预付款、安哥拉政府与中国金融机构贷款生效。今年以来国家力推走出去,政策性金融机构加大资金支持力度,预计后续项目融资进度有望显著加快,进而订单生效有望加快。今年以来公司新签订单已达31.3亿美元,是去年的2.5倍,在历史上仅次于2010年40.5亿美元的天量签约量。目前公司在手订单量约87亿美元,约为2013年收入的5.8倍,在手订单十分充足。
“一带一路”战略开启,公司趋势受益,将持续超预期。当前“一带一路”国家战略已经开启,“互联互通”项目将陆续落地,亚投行、丝路基金等金融机构设立必将带来显著增量资金支持,海外项目需求有望爆发增长。公司是我国最早从事国际工程承包的专业公司,与“一带一路”半数以上国家业务合作紧密,对于利用由国家主导的政策性金融机构提供的贷款和保险具有丰富经验,其良好的内部激励和风控体系使得公司在执行力、盈利能力和风险控制方面显著强于同业公司。公司将充分享受此轮国家战略红利,在趋势之下其业务开拓有望持续超预期。安信证券
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