试水基层员工持股 阳光城谨慎“捆绑”人才

　　紧随万科、绿地和碧桂园，阳光城也推出了员工持股计划。在阳光城方面看来，公司公布的员工持股计划，更多是一种员工福利，可以提升职工的凝聚力和公司竞争力。这一点和其他企业的事业合伙人制有一定不同。

　　根据阳光城披露的公告，阳光城控股股东为计划承担连带担保责任。这也意味着，阳光城的员工如果参与持股计划，风险大大降低。

　　员工自愿参与持股计划

　　万科的合伙人制度要求项目所在一线公司管理层和该项目管理人员必须参与跟投，阳光城的员工持股计划则是自愿参与。阳光城方面表示，“这次阳光城推出的员工持股计划，是面向公司全体员工的，员工自愿参与，资金主要来自于员工的薪酬和自筹资金。推出这个计划，主要是基于继续完善员工福利体系的考虑。”

　　今年6月，证监会发布了《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》（以下简称 《指导意见》），在上市公司中开展员工持股计划试点。证监会推出《指导意见》的初衷，是为了建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制，改善公司治理水平，提高职工的凝聚力和公司竞争力，使社会资金通过资本市场实现优化配置。

　　阳光城表示，企业正是基于这项政策的出台，结合公司实际情况，推出了员工持股计划，这是对股权激励计划的一个有益补充。

　　据了解，早在2012年7月，阳光城曾宣布股权激励计划，主要是针对公司高管和核心员工，但是这一次则是面向全体员工，覆盖面更广，更多的基层员工可以参与。

　　增加员工的认同感

　　相较于行业龙头如碧桂园或万科的事业合伙人制度，阳光城的员工持股计划要温和得多。

　　万科推出事业合伙人制度，寄希望于这种新的管理机制能让万科从金字塔式的组织机构转变为扁平化结构，并且解决投资者和员工之间的利益分享。但是阳光城内部人士坦言，因为计划员工持股比例只占公司现有股本总额的2.26%，并且员工的声音还要通过持股计划来表达，因此阳光城的这项计划并非以实现扁平化管理为目标。

　　亿翰智库中国上市房企研究中心副主任张化东在接受《每日经济新闻》采访时表示，由于万科的大股东所占股份仅为15%，因此股东通过推行事业合伙人计划，来保证公司效益，维持股价稳定，防止“野蛮人”入侵。而阳光城的大股东阳光城集团的控股比例达到了21.15%，阳光集团、东第二大股东方信隆合计持有37.98%的股份，阳光城的股权并不分散，虽然此次的员工持股计划也有提振投资者信心和稳定股价的目的，但更多的是出于让员工更为积极主动参与公司事务方面的考虑。

　　此外，不同于万科强调盈安合伙的增持不设上限，阳光城此次推出了总额上限为8000万元的员工持股计划，最低认购金额为10万元，并且任一持有人所持该员工持股计划份额所对应的标的股票不得超过公司股本总额的1%。

　　保持人才队伍稳定

　　阳光城员工持股计划设立后，委托兴证证券资产管理有限公司管理，全额认购兴证证券资产管理有限公司设立的鑫众3号集合计划的次级A份额，而该计划的投资范围也正是用于购买和持有阳光城股票。

　　表面看来，阳光城将员工的收入用于投资自己的股票，将公司和员工的利益进行了捆绑，实际上，这并非万科式的 “共享利益、共担风险”，因为阳光城大股东为资管计划提供担保。

　　张化东认为，在阳光城的员工持股计划中，员工共担风险的可能性很小，这也就基本打消了员工的顾虑，员工参与持股的积极性也就会更高。

　　阳光城表示，公司希望员工可以通过持有公司股票和公司共同成长，共享公司发展的成果。如果员工选择持股公司，则是基于对公司和股东的认可，一定程度上也能保证员工队伍的稳定。

　　对于扩张中的阳光城而言，保持人才队伍稳定的重要性不言而喻，业绩目标的完成还是要依赖于广大的基层员工，因此阳光城推出员工持股计划无疑给员工注入了一针“强心剂”。张化东认为，由于阳光城是近几年才快速发展起来的房企，其业务骨干很多都来自其他房企，出于保持人才队伍的稳定以及满足自身下一步发展计划的考虑，阳光城推出自己的员工持股计划其实不难理解。