黄金反弹或昙花一现

　　虽然美联储的加息预期尚未“靴子落地”，但是美国经济复苏、以欧洲为代表的非美经济体陷入通缩的趋势已经确立。未来外汇市场上仍是以美元强势为主，受其影响，黄金走弱的概率增加。估计未来几个月黄金整体会在1150~1300美元这个价位波动。

　　11月初的超级数据周刚刚落幕，金价就上演了暴涨暴跌的行情。上周五，由于美国非农就业数据不及预期，黄金再度上演罕见的强劲反弹，当日涨幅达3.04%。然而，本周一金价再度大跌，几乎抹去了上周五的涨幅，跌幅约2%。

　　业内人士分析指出，市场主流观点对于黄金的看空预期仍未改变，黄金上周五的反弹或是昙花一现。

　　金价坐上过山车

　　11月初的超级数据周期间，欧元区CPI的公布、非农数据的不及预期以及美国中期的选举等因素，让金价经历了一轮“过山车”行情。

　　上周五，黄金现货价格大涨30多美元后，却在本周一大跌约2%，黄金再度陷入宽幅震荡行情之中。对于金价后市是持续反弹，抑或仍延续前期疲弱走势的讨论也成为近期热点。

　　兴业银行资金营运中心资深分析师蒋舒表示，去年末和今年初的美国非农就业数据大幅低于市场预期，而刚刚发布的10月非农就业数据中新增的21.4万人仅是小幅低于市场此前预期的23.5万人，而且失业率继续下降至5.8%，因此市场对于美国非农就业和失业率的预期是“保守的乐观”，“这意味着美国经济意外地大幅差于预期的可能性变得越来越小。”

　　在外汇市场上，超级数据周也同样传递出美元的强势信号。虽然欧央行行长德拉吉表示欧央行的资产负债表规模争取从目前的2万亿欧元扩张至3万亿欧元，但是这一模糊的数据概念对于市场而言仍是充满了不确定性。也因此，蒋舒认为“欧洲版QE仍是未落地的靴子，将不定期地随时落下打击欧元和贵金属”。

　　中长期仍看空

　　事实上，黄金疲弱的主基调目前仍没有改变的迹象。统计显示，世界最大的黄金ETF—SPDR Gold Trust在10月共减仓28.66吨，截至11月9日，11月共减仓14.05吨。目前持仓727.15吨，是自2008年10月以来的最低水平，且仍呈现继续减仓的趋向。

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五公布的数据显示，截至11月4日当周，对冲基金和基金经理大幅减持了Comex黄金期货及期权净多头头寸，也同样显示了投资者对于黄金后市不看好。

　　而很多机构也看空黄金的中长期走势。福汇总裁Drew Niv向记者分析指出，虽然美联储的加息预期尚未“靴子落地”，但是美国经济复苏、以欧洲为代表的非美经济体陷入通缩的趋势已经确立。“因此未来外汇市场上仍是以美元强势为主，受其影响，黄金走弱的概率增加。估计未来几个月黄金整体会在1150~1300美元这个价位波动。”

　　此外，记者梳理近期市场上发行的挂钩黄金的银行结构性理财产品发现，部分银行的产品在趋势上均为看空黄金后市型。以工商银行近期发行的一款“高净值挂钩黄金保本浮动收益结构性产品CNJG4194”为例，其设计结构中规定，客户要获得4.4%的预期收益率，除了2.8%的保底收益外，其余的收益需要观察期内（2014年11月6日~2015年2月5日）每日观察到的金价都低于事先规定的1310美元/盎司，才可以累计天数计算在最终收益中。（金苹苹）