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乐视网四次停牌背后:频繁的动作和扑朔迷离的前途

2014年10月29日 10:43    来源: 新华财经     万玉航

 

  10月27日,乐视网遭遇了三个月内的第四次停牌。频繁的动作和扑朔迷离的前途,让这个昔日的“妖股”又染上了一层神秘的色彩。

  这个谜一样的公司,是A股市场上唯一的视频企业,上市前默默无闻,上市后一反常态高举“颠覆”的旗帜。两年间,已经将事业的版图扩展到你能想象的所有领域。

  不过,在两年高歌后,乐视陷入低谷:一年内四次停牌、老大身处海外数月未归。所有的猜测随之而来,或许乐视一反常态选择低调回应媒体追问时,它背后的谜团正在呈几何数字扩大。

  政策挤压下的乐视尴尬

  乐视网的4次停牌,要从6月份说起。当时,广电总局针对互联网电视及机顶盒下发监管令,乐视网是广电总局点名批评的互联网企业。七家集成服务牌照方被告知不能再与乐视网合作,乐视网股价大跌。

  7月17日,连续三天累计下跌超20%以后,乐视网宣布紧急停牌。复牌公告上,乐视网表示,整改正在进行,而机顶盒业务对公司业绩的直接量化影响可控。

  7月28日,因筹划非公开发行股票事项,乐视网再度停牌。随后,媒体称广电总局点名批评了乐视UI违规违法,乐视网自8月21日开市起临时停牌。

  此次停牌,乐视网方面并未表示停牌具体原因,只在公告中称,“因正在筹划重大事项”。有说法称,停牌涉及互联网盒子及电视业务。

  四次停牌,恰好勾勒出乐视在政策压力下的无奈。

  “平台+内容+终端+应用”的商业模式,曾经最为“贾布斯”津津乐道。以“视频专区”为基础,依靠内容吸引,乐视TV的逻辑不在于低价销售电视机,而在内容。“乐视网TV版服务费”,24个月980元,这才是一笔“钱途无量”的生意。

  在互联网公司进军电视屏的战役中,乐视走得最快,它也因此在广电总局“封杀令”下首当其冲。目前乐视盒子在乐视商城的状态仍然是“暂停预订”。

  虽然乐视方面屡次强调盒子在其业务中所占比重并不大,但无法否认,该产品是乐视创出品牌的核心产品。

  多元裂变下的乐视迷局

  今年以来,乐视的回旋和布局动作频频,在北美和欧洲设立子公司谋划影视,进军农业,设立电商,在OTT上卖大闸蟹,染指智能手机……但业内人士表示,乐视的布局并不明朗,它把自己打扮得越来越像一家投资公司,或许只是在不断讲述造梦的故事。

  更何况,在公司这样波澜不断的档口,董事长贾跃亭还留在海外,迟迟不归,这让乐视网,包括贾跃亭自己的未来,都显得有些扑朔迷离。

  这一切,刚好与乐视一路走来狂飙突进的历程形成了鲜明的对比。

  事实上,曾经的乐视只是北京西贝尔通信的一个网站部门,主要的业务是做手机视频。到了2007年,在优酷、土豆、五六等视频网站还在为减亏而苦熬时,乐视网却宣布盈利。2007年至2009年,其收入从3691万元增长至1.46亿元;净利润从1469万元增长到4447万元,增长203%。2010年6月,刚刚显山露水的乐视网便以“首家在国内上市的视频网站”的身份登陆了创业板。

  上市以后,传奇仍在上演。2013年12月以来,乐视网走出了上市以来最大的一波拉升行情,股价从13元左右一路飙升。6月14日,在连续3天累计涨幅超过20%之后,乐视网再次逆市上涨7.4%,股价报收28.31元,复权后为上市以来的最高点,成为人们津津乐道的“妖股”。

  与之相应的,是市场上对其经营状况的议论。探究乐视网的财报,不难发现它的种种问题——利润质量不高、资产价值虚高、现金流吃紧。一直在布局,却鲜以让投资者看见落实的脚步,业内人士质疑,推动股价上涨的,或许只是乐视不断放出的“利好”消息。

  往昔已矣,以往的“飙涨模式”能否将此时的乐视网拔出泥潭,仍然扑朔迷离。(万玉航/文)


(责任编辑: 蒋诗舟 )

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