三季度银行股市值占比萎缩 遭ETF“被动减持”

　　三季度的A股“满面春风”，3个月里上证指数上涨约15%；作为“定海神针”的银行股却股价不振、市值比重萎缩。

　　WIND最新公募基金持仓数据显示，三季度里民生银行、农业银行、兴业银行、招商银行遭遇公募基金较重的减持，16家上市银行中唯有南京银行、建设银行、华夏银行、北京银行四家的基金持仓略有增加，但增幅小。

　　记者统计发现，最大卖出压力来自于ETF基金，又以“华夏上证50ETF”减持量最大。由于该基金为被动管理的指数型，减持银行股无关基金经理的判断；基金被赎回、银行股市值占比下降是主要减持动因。

　　12家银行遭基金减持

　　记者综合WIND统计的各公募基金三季度持仓披露，工商银行在三季度被减持的比例最高。9月末，公募基金持有工行1.1亿股，环比6月末减少2700多万股，减持幅度接近20%。最大卖家是“长盛同庆中证800”，当季减持超过1298万股。

　　但若从股份数看，公募基金减持民生银行的量最大。截至三季度末，公募基金共持有民生银行10.9亿股，当季减持1.3亿股，减持幅度11.32%。

　　除此之外，农业银行、中信银行、招商银行、兴业银行的被减持比例也较大，均超过10%；农行更是达到约15%。

　　在三季度，16家上市银行中，仅有华夏银行、南京银行、建设银行、北京银行得到公募基金的增持。华夏银行的增持幅度最大，达到约18%，但其存量仓位小，增持股数也只有235万股。

　　保险股面临的情况稍微缓和——中国平安、新华保险三季度被公募基金减仓的比例达7%以上，中国人寿被减持3.8%，中国太保则有微弱的增持。

　　长城证券银行业分析师黄飚认为，基金的减持是阶段性现象，由市场风格决定，“三季度银行板块没什么题材，股市整体回升时，投资者风险偏好上升，更多买入中小盘股。”

　　此外他表示，基金的减持也可能与监管层对银行同业投资业务的约束有关。投资类业务较强的兴业、民生以及后期发力的招商，本次均受到较大比例的减持。

　　最大卖家：ETF“被动减持”

　　银行、保险遭减持亦有部分被动因素。记者梳理发现，三季度公募基金里银行股的卖盘主要来自ETF指数基金，多为被动管理型。

　　“华夏上证50ETF”是三季度公募基金中金融股的最大卖家。数据显示，该基金减持5605万股民生银行、5290万股农业银行、3443万股招商银行、3304万股交通银行……该基金还抛售了近千万股中国平安。

　　此外，华泰柏瑞沪深300ETF、长盛同庆中证800、华安上证180ETF亦是金融股减持主力。

　　华夏上证50ETF的三季报显示，该基金“完全复制”标的指数，并根据成份股权重进行相应调整。“这种被动管理基金，减持股票的原因只有两种：一是基金本身遇到赎回，二是股票市值占指数总市值的权重降低。”黄飚说。

　　这两点在数据中均有体现。三季度末，华夏上证50ETF的份额为110.58亿份，与期初相比净赎回约30亿份。另一方面，在其他所有行业均市值上涨的情况下，三季度金融、保险业的市值走低，截至9月末其市值占总市值的比例亦由7月的12.65%降至11.33%。

　　“8月市场大幅反弹以来，大部分行业上市公司股价上涨幅度均超过25%，中小市值公司上涨50%以上的不在少数。但由于信贷和经济数据并未提振银行股，银行股本轮反弹仅3%，基本排名垫底。”招商证券分析师肖立强表示，银行股处于被市场遗忘的角落，“有强烈补涨需求”。(21世纪经济报道曾颂)