高股息率股票为何不吃香？

　　昨日大盘下跌，但平安银行依然逆市上涨，并且成交额排到了两市2500多只股票的前5名之内。

　　一直以来，一些上市公司分红较多、股息率（分红额除以股价）高于银行存款，很多投资者却不愿买入这些股票享受稳定收益，因此银行股等行业股票持续低迷。为什么会出现这种情况呢？

　　高股息率股票不吃香

　　本报记者统计，去年和今年，高分红率股票主要集中在能源、材料等10个行业中。记者选取有代表性的几个股票进行分析。

　　中国石油，2013年分红两次，每股总计获得税后分红额为0.327元，2013年其平均股价为7.94元，股息率为4.11%，高于目前银行业一年和二年的定期存款利率。

　　工商银行2013年分红1次，税后每股0.248元。当年其平均股价为3.40元，股息率高达7.29%，远远高出五年定期存款利率，也高于大多数国债利率。其两大股东中央汇金公司、国家财政部分别获得分红307.96亿元和305.82亿元。

　　2013年股息率最高的为安源煤业。2013年分红10派4.75元（税后），每股0.475元，而其当年平均股价仅为4.76元，股息率达到了9.97%。

　　但这些股票去年股价都下跌，而且跌幅不小。今年才有一些起色，除了安源煤业，中国石油、工商银行的股价表现逊色于大部分题材股、小盘股。

　　记者统计发现，香港银行定期存款一年期利息只有1%至1.2%左右，因此香港很多人都把股市作为养老的根本，而汇丰控股这类高分红股票就是养老金的最爱。即便在美国，坐收分红的收益，也远不如持有股票（当然是要选股正确）收益大：沃尔玛过去5年涨幅46%，平均每年超过9%；苹果从2009年10元到2013年10月股价涨幅174%，平均每年超过40%。

　　股民更喜高风险高收益

　　深圳大金海投资公司副总裁丁元恒说，不论在美国还是在香港或是内地A股，只有保险资金等风险偏好较低的大资金喜欢分红，获得稳定收益。作为股民、私募来说，如果也想获得稳健收益，买大盘蓝筹股是不错的选择。问题在于，个人投资者或者私募基金风险偏好较高，更愿意尝试通过差价获取高额利润。

　　不论在中国股市还是在境外股市，股息率超过银行的股票仅占少数，稳定派发红利的优质公司更少。尽管如此，市场上多数投资人仍然不甘心只靠上市公司分红获利，而更倾向于通过低买高卖赚钱，即使要面对选股和选时的诸多不确定性。中国股民不喜欢银行股，不是因其分红太少，而是其他股票波动更大、机会更多。

　　昨天接受采访时，一位在银行工作的深圳投资者说，“银行股市值那么大，谁炒得动？股价波动不大，怎么好赚钱？”他的这种观点在目前中国股市中很有代表性。