预警短期市场即将调整 基金建议控制仓位避险

　　上周五，市场遭遇强烈震荡，沪综指下跌一度超过40点。最终，沪指报2341.18点，下跌15.31点，跌幅0.65%；深成指报8151.52点，上涨40.84点，涨幅0.50%；创业板报1511.05点，下跌1.02点，跌幅1.02%。近期，部分公、私募基金认为，受宏观经济基本面、改革预期兑现、获利回吐等因素的影响，短期内市场可能出现较大调整，投资者应当控制甚至降低仓位，以规避风险。

　　警惕短期市场回调

　　南方基金首席策略分析师杨德龙认为，10月份国内不确定因素增多，叠加海外美元指数持续走强和股市调整，总体而言大盘继续大幅上涨较难出现。在经济数据疲软和政策放松的双重博弈下，出现震荡反弹行情的概率较大。当前市场反弹已经进入第二阶段，很多个股累积涨幅很大，形成明显的赚钱效应，吸引了很多场外资金入场抢筹，但同时也积累了很多获利盘，获利回吐压力增大。9月以来，伴随着A股市场强劲反弹，不少上市公司股东趁机减持套现，导致短期市场出现较大调整。

　　星石投资首席策略师杨玲认为，宏观数据不佳显示宏观经济面临较大下行压力，短期内上市公司业绩或受到不利影响。再考虑到沪港通即将落地，市场分析出现超预期利好的可能性不是很大，短期内A股特别是高估值的创业板等回调风险有所加大。

　　汇丰晋信基金更是认为，10月前期，改革预期继续提升风险偏好，增量资金仍将主导行情，股指从而有望继续上行。但到10月中后期，随着前期各类预期的逐渐兑现，同时融资盘获利丰厚，各种累积的基本面不利因素或将导致市场的风险偏好转向，使市场转入阶段性调整。天治基金亦表示，10月市场或继续震荡上行，但11月、12月可能陷入调整。

　　市场谨慎情绪增加

　　天治基金认为，基于前述判断，前期很多单纯炒作的子行业和个股将调整较深，因此建议降低仓位，规避风险。规避周期性行业，逐步减持国防军工、航空航天、传媒。对于博取相对收益的投资者，四季度推荐配置环保、医药、新能源、新能源设备、核电、电改、气改等相关个股。对于博取绝对收益的投资者，则建议尽量降低仓位，规避风险。

　　益民基金亦表示，市场指数短期内可能会呈现震荡走势，市场发生风格转换的概率正在加大。建议控制仓位，资产配置上重点关注沪港通、非银金融、地产、军工、环保、医药等主题及行业的投资机会。

　　汇丰晋信认为，行业方面，可以关注两主线，其一是大消费和高景气度行业，相对看好医药、地产、军工、环保、养殖、稀土等行业；其二是等待更好的买点，自下而上挖掘新经济下的并购重组机会。当前“小股票”全面泡沫化、投机化，可以见好就收，等待行情调整时买入“多元化并购”的标的，即市值35亿元以下、成长性弱、处于亟须转型的行业。

　　大成健康股票基金基金经理杨挺表示，经过一段时间的上涨，行情出现分化，市场谨慎情绪增加。而接近年底，资金对于上市公司年报的关注度会明显上升。今年以来医药行业上市公司业绩运行整体稳健，到年底出现估值切换行情的可能性较大，全年行业增速将呈现前低后高的走势。

　　不过，杨德龙则认为，短期调整并不会改变市场大的走势，后市投资机会更多集中于低估值蓝筹、新兴成长和符合政策引导的转型板块。