股基仓位超“88”警戒线 多空分歧加剧

　　股基仓位超“88”警戒线 多空分歧加剧

　　“股指有望展开第三波上涨行情”PK“本月可能出现调整转折点”

唐志顺 画

　　上周最后一个交易日沪指五连阳终结，而周末消息面整体偏空，海外市场科技股暴跌引爆欧美股市全线走低，国务院总理李克强访欧则继续释放对中国经济的信心。对本周走势市场人士分歧继续加剧，看好者理由依然来自改革和政策层面，而看空者则依然对经济走势抱有担忧。而一个值得重视的信号是，最新的仓位数据显示，股票型基金的仓位目前已经超过“88”警戒线。

　　海外科技股暴跌

　　上周受国庆长假影响仅有三个交易日，沪深股市呈现震荡攀升的格局。受长假期间央行放松房贷等利好消息的刺激，节后的A股市场高开高走，震荡盘升，成交量稳步放大，一度逼近2400点整数关口，显示市场强势格局依旧。但周五受美股大跌影响，A股市场也出现较大的波动。

　　而从周末来看，美股的影响或将依然延续。此前由于市场担心随着美联储准备结束购买债券计划，欧洲经济复苏陷入停滞与中国经济增长放缓可能伤害美国经济，道琼斯指数9月19日开始已经出现连续下跌，但上周做空的动力主要来自纳斯达克市场的科技股方面。上周五，代表性的科技股均出现大跌，如特斯拉下挫7.8%；TwitterInc大跌8.8%；FacebookInc跌4%。上市不久的阿里巴巴股价也跌了3.28%，盘中最低下探85.24美元，创上市以来最低纪录。受此拖累，纳斯达克指数下跌102.10点，跌幅2.3%，周跌幅达到4.5%,标普500指数下挫22.08点，跌幅1.15%,道琼斯指数跌幅0.7%。

　　稍早收盘的欧洲股市也是全线下跌，英国富时100指数跌1.43%，法国CAC40指数跌1.64%，德国DAX指数跌2.4%。由于海外科技股映射到A股市场，此前成就了一批成长性大牛股，市场担忧此次北美科技股引爆的大跌同样会波及A股。

　　不过消息面也不乏正面因素。国务院总理李克强在汉堡出席中欧论坛汉堡峰会发表演讲指出，今年年初和近几个月，中国经济一些指标出现小幅波动，但经济运行仍处于合理区间。李克强表示，有波动是难免的，类似波动在去年也发生过，其他国家的增长也不是一条直线，只要实现比较充分的就业,居民收入继续增长,质量效益不断提高,经济增长比7.5%高一点、低一点都是可以的。李克强强调,中国有条件、有能力实现今年经济增长7.5%左右的目标,将经济增长保持在合理区间。

　　上周五欧美股市

　　大跌恐拖累A股

　　指数 涨跌幅

　　纳斯达克指数 -2.3%

　　标普500指数 -1.15%

　　道琼斯指数 -0.7%

　　英国富时100指数 -1.43%

　　法国CAC40指数 -1.64%

　　德国DAX指数 -2.4%

　　本周密集公布9月经济数据

　　在这样的背景下，市场人士对后市走向分歧进一步加剧。

　　华泰证券分析师周林认为，随着十八届四中全会的临近，市场长假后保持强势，上证指数继续刷新反弹新高，创业板指数也离历史新高近在咫尺，股指有望展开第三波上涨行情。而这波行情的主要推动力政策预期仍是最大推手，包括依法治国、土地改革、国资改革、养老民生等方面的题材和概念都是推升股指上行的重要力量。同时，资金面的宽松也是市场持续反弹的主要推手。

　　民生证券策略分析师吴春华表示，节后市场继续向上拓展空间，但目前来看连续上扬后，市场面临短线的调整压力，加上又位于整数关口附近，盘中震荡幅度加大，从而达到清除浮筹的目的。对于后市，其认为由于市场趋势并没有改变，一些利好因素也在堆积，即使调整，也难改变向上的趋势，强势格局没有改变。

　　不过，整体乐观之下，公募基金所谓的“88魔咒”再度来袭。众禄基金研究中心最新仓位测算结果显示，9月29日至10月10日样本内开放式偏股型基金（包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指数型基金）平均仓位自上一期的83.70%上升0.29个百分点至83.99%。其中股票型基金平均仓位已经达到88.30%，较前期上升0.25个百分点；混合型基金平均仓位为76.26%，较前期上升0.38个百分点。

　　广证恒生策略分析师张广文指出，今年A股已经历结构牛市上升阶段，谨慎本月可能出现调整转折点。其预计沪港通正式开通后，小盘股或将现较大分化及调整，谨防回避其风险，同时关注金融股在未来几周对市场的影响及指导作用。

　　而本周为9月份经济数据集中披露周，市场是否会受到数据考验也值得关注。