外围暴跌一度惊吓A股市场 国泰君安继续唱多

唐志顺 画

　　外围股市的暴跌一定程度上影响到A股，昨日早盘两市低开并快速探底，电子支付、软件、苹果概念为代表的题材股跌幅居前，所幸煤炭、钢铁等蓝筹板块拉升力撑大盘，午后指数缓慢回升留下长下影线。对后续走势，本轮上涨最大多头国泰君安依然乐观，认为四季度A股市场的“风口”将吹向新成长，相关公司将有爆发式的投资机会，而9月中旬开始转向谨慎的安信证券则继续提示四季度投资风险。

　　外围暴跌冲击A股

　　本周为9月数据密集披露周，进出口数据率先公布，并大幅好于预期。海关总署昨日公布的数据显示，中国9月出口同比增长15.30%，预期为增长12%；进口同比增长7%，预期为增长-2.0%。

　　此外，昨日消息面最大的关注点是周末美欧等外围股市的暴跌。上周五美国三大股指均出现不小跌幅，科技股集中的纳斯达克指数跌幅更是达到2.33%，特斯拉等多家著名科技公司跌10%，市场担心科技股退潮会波及映射到A股。

　　周一开市，沪深股指不出意外大幅低开并一路下探，全息概念、国产软件、苹果产业链、电子支付等科技相关主题跌幅居前，板块跌幅均在3%一线，拖累创业板指数开盘半小时跌幅便超1.5%，沪指和深成指跌幅也均超过1.2%。此后得益于权重蓝筹股企稳，指数跌势止住，随着地产、有色等板块回升，沪指早盘跌幅收窄到1%。午后，煤炭板块突然发力，大同煤业、恒源煤业等突然大涨，推动指数继续回升，此后钢铁板块也出现一定拉升，大盘回升趋势延续到收盘。最终，沪指跌0.36%，深成指跌0.58%，创业板指数跌0.38%。三指数K线均留下长长的下影。

　　国泰君安继续唱多

　　对于海外市场冲击A股，本轮上涨“死多头”国泰君安表示，由于A股市场本轮启动进程和海外市场相关度非常低，因此，近期海外股市波动不会影响A股向上的趋势，A股市场核心驱动力仍然来自于国内投资者的预期变化，市场如果短期内因海外市场形成波动，反而形成新的买点。

　　国泰君安最新策略周报认为，四季度A股市场的“风口”将吹向新成长，近期公布的地产金融政策是A股向上推进的重要支点，在经济转型和移动互联变革下，新成长的企业“护城河”则更多地来自商业模式颠覆和制度变革红利，这些“新成长”公司具有爆发式的投资机会。其建议增加对大消费板块和创业板中的中大市值股票配置。主题方面，国泰君安推荐国企改革、国家能源战略下的核电主题以及体育主题。

　　而9月中旬开始转向谨慎的安信证券继续提示风险。安信证券分析师吴照银认为，从过去几年A股的历史经验上看，四季度市场运行方向容易发生改变或大幅波动，三季度以来的市场上涨和今年低市值、高估值品种的炒作风格是由诸多因素共同决定的，认清和防范潜在的重要风险，是四季度股票投资非常重要的事。

　　吴照银分析，如果地产调控放松无法带来房地产销量的回升，企业资金链绷紧，并造成信用风险扩散，股市风险将加大；如果基建刺激明显加大，相关板块的短期效应过后，对市场中长期而言难言利好；实体经济流动性方面，需要防范的是海外资金撤离和信用风险系统性扩散；三季度企业盈利增速回落已较为确定，如果四季度不能企稳或改善，蓝筹股将面临压力。