大摩投资：有色砸盘 指数弱势震荡再收星

　　今日上证指数报2374.54点，跌14.83点，跌幅0.62%，成交1922亿元；深成指报8211.54点，涨7.53点，涨幅0.09%，成交2279亿元。中小板指报收5640.93点，跌35.39点，跌幅0.62%；创业板报1554.22点，跌6.95点，跌幅0.45%。两市共有729家个股上涨，1548跌，涨跌比为1:2。非ST类涨停个股31家，无跌停个股。

　　受隔夜外盘大幅下跌的影响，今天两市小幅低开，早盘震荡之后指数复制昨天盘中跳水走势，昨天表现活跃的有色板块领跌。午盘之后指数继续弱势震荡。盘面上地产、军工板块涨幅居前；化工、物流跌幅居前。防御类的医药板块表现活跃。

　　综合来看，今天指数再收高位十字星，成交量相比昨天略有萎缩。从技术面来看，今天沪指没有延续新高，大盘出现了我们之前预期的全天式的下跌洗盘。目前观察各大指数的位置，上证目前处在2400点之下，和前期高点2444.80点仍有一些距离，创业板目前基本与去年小牛市的历史高点1571.40点持平。中小板指数也是持续的新高。从市盈率结构来看，创业板55倍以上PE公司占比由2012年11月底部的6%上升到60.4%，占比非常大，但距离2011年1月的顶部79.7%的水平尚有一定距离。中小板55倍PE 以上公司占比由2012年11月底部16%上升到42%，占比大，距离2011年1月的顶部53的水平不远。基于此我们认为，当前中小创业板已经进入深水区，未来可以继续拓展的空间比较有限。对于主板，我们认为由于蓝筹股估值一直较低，现在配合沪港通等政策性利好，未来一段时间主板或延续估值修复的走势。整体来看10月份市场走势将会非常复杂，因此策略上我们建议投资者短期操作上轻指数重个股为宜，对于低价国企改革板块以及衍生的军工概念以持股待涨为主。