小额信托产品悄然增多 信托门槛降低还需考量

据公开信息统计，截至9月份，50万元起步的信托计划增至7只

　　■本报记者 夏 青

　　信托理财一直走“高大上”路线，起步门槛100万元是最低，不过由于当前的市场环境影响，50万元起步的信托计划悄然增多。

　　据本报记者不完全统计，9月份，50万元起步的信托计划共计7只，规模共计38868万元，分别由四川信托及山东信托发行。而8月份，50万元起步的信托计划数量为零，今年前8个月，月均此类小额信托计划3只。至5月份以来，数量开始增多。

　　格上理财研究员王燕娱对《证券日报》记者表示，从产品类型来看，都是主动管理型产品，低起点主要是为了快速募集。当前的市场，不太好募集，小额募集起来较容易一些。而这种主动管理型的产品信托公司运作起来也更有主动性，方便、灵活一些。

　　投向多个金融领域

　　据不完全统计，9月份，50万元起步的小额信托计划共7只，其中四川信托发行5只，分别为锦恒9号财富管理集合资金信托计划、川信?申富5号第一期集合资金信托计划、川信?申富6号第一期集合资金信托计划、融金2号集合资金信托计划、融金16号集合资金信托计划。还有山东信托发行的2只，分别为鼎鑫28号（天朗轩）艺术品投资集合资、鼎鑫27号（中国名家书画）艺术品投资。

　　7只信托计划的预期收益率均在9.5%—10%，就投向领域来看，四川信托的投向均在金融。信托计划的推介资料中显示，信托财产主要投资领域如下： （1）银行存款、国债、金融债、央行票据、AA+级企业债、A-1及以上短期信用评级的企业短期融资券、债券逆回购、银行理财产品、货币市场基金及其它货币市场产品； （2）证券公司发行的资产管理计划； （3）基金专项子公司发行的资产管理计划； （4）信托公司发行的集合信托计划（含受托人发行的集合信托计划）。 信托资金不得投向国家政策、法律法规限制或禁止的领域。

　　与四川信托不同，山东信托的2只计划均投向艺术品领域。“鼎鑫28号”主要投资于法律允许买卖的文物及艺术品，重点投向中国名家书画，并在信托期限内以转让、拍卖、私人交易等方式处置艺术品实现收益。“鼎鑫27号”主要投资于书画作品，并在信托期限内以转让、拍卖、私人交易等方式处置艺术品实现收益。

　　值得注意的是，“十一”长假刚过，就有一款小额信托发行。日前，中航信托发行了一款50万元起步的信托计划——天丰富贷系列结构化信托。资料显示，该信托计划资金用于向符合条件的个人发放房屋抵押贷款。

　　信托门槛是否应该降低

　　虽然购买这些信托计划起步门槛是50万元，但王燕娱表示， 50万元起步，这还需要投资者出具资产证明，证明投资者本人有100万元以上的金融资产。因为信托产品并没有设定必须100万元起步，但是是对合格投资者有要求，最少要有100万元的金融资产。

　　《信托公司集合资金信托计划管理办法》规定，投资一个信托计划的最低金额不少于100万元，如果是自然人，则需要提供相关财产证明，例如个人或家庭金融资产超过100万元，或是个人收入在最近三年内每年超过20万元，或夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元。此外，该办法还规定，信托受益权进行拆分转让的，受让人不得为自然人。

　　相较于一般理财渠道，信托产品因其低风险，并能提供稳定收入回报吸引不少投资者的目光。但100万元的门槛让普通投资者可望而不可及。最近两三年，有不少机构通过各种方式降低门槛，最为常见的模式莫过于通过设立TOT来降门槛。从目前TOT产品来看，一般门槛降至20万元至50万元，也有个别低至5万。这类产品收益率一般在6%—8%左右，低于普通单一投向的固定收益类信托产品，但高于普通银行理财产品，价差在0.5至3个百分点之间。

　　此前，还有“信托100”网通过类似众筹模式投资信托产品，门槛降至100元。虽然信托100网站被银监会定为违规，但目前这一网站仍在运作之中。

　　业内人士表示，这表明信托在各种理财渠道中比较受欢迎。不过，当前随着“刚性兑付”预期的打破，信托的部分优势将逐渐消失，信托门槛是否应该随之调整，需要讨论。