人民币中间价连涨三日 后续升值动力或减弱

　　9日，银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价报6.1461，至此人民币对美元已连续三个交易日上涨。尽管人民币短期走势偏强，但鉴于未来几个月美元强势可能再度回归，分析人士预判人民币汇率升值动力将逐步消散。

　　受节后购汇盘影响，人民币短期内较为强势。人民币对美元中间价升至9月中旬以来的高位，人民币对欧元的汇率也升破8一线。

　　人民币相对美元走强的另一个原因在于，美联储最新公布的9月政策会议记录显示，美联储内部对于该如何阐释升息一事的辩论升温，暗示美联储聚焦经济下滑风险，可能在升息时点上保持耐心。由于市场对美元加息前景预期有所降温，导致近日美元多头受到打击，美元连续三个交易日回调。

　　易信外汇中国区副首席交易官朱文灏称，目前美元正在不知不觉中进行调整，美元走强的趋势并未改变，此番短线回调将在84一线获得重要支撑。

　　今年5月份以来，美元指数已经从79附近强势上涨了8%，站上了86的高位。安邦咨询高级研究员贺军分析认为，与金融危机以来的前几次波动不同，这一轮美元上涨是趋势性的，驱动美元上涨的动力来自于经济增长的分化。今年以来，美国与以欧洲和日本为代表的非美发达经济体间经济增长的分化十分明显。从宏观数据来看，美国9月份失业率为2008年7月以来的最低水平，美国9月份非制造业采购经理人指数处于强势，8月份美国贸易赤字创下今年1月份以来的最低水平。

　　去年上半年，当时任美联储主席的伯南克吹风退出QE，新兴市场一度经历了一轮震荡。如今，QE完全退出在即，对新兴市场构成了挑战。在强势美元回归、全球资本回流的情况下，中国也需要做好应对强势美元的准备。中国人民银行货币政策委员会在三季度例会时强调，形势的错综复杂不可低估，显示货币政策仍将相机抉择以应对内外部环境的变化。

　　贺军建议，更具弹性的汇率政策与更加完善的金融监管，将是中国经济最佳的避风港湾。其次，作为有着庞大内需的大国，宜充分发掘中国市场的重要性，利用中国市场留住资本，也是重要的一步棋。

　　另一项规避美元汇率波动的举措是人民币国际化，这也是走出美元依赖的办法。美元持续上涨的同时，中国宜做好应对强势美元的准备，避免汇率变动与资本流动对国内经济造成不可控的冲击。

　　自9月30日起，银行间外汇市场开展人民币对欧元直接交易。商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任白明向记者表示：“如果人民币不与欧元直接兑换，人民币对欧元汇率很容易成为美元兑欧元汇率的影子，加大了汇率的无序波动，容易造成资源配置的扭曲。此次人民币与欧元开启直接兑换，在很大程度上减少了人民币与欧元汇率形成过程中的外部干扰。”

　　招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩表示，综合内外部形势判断，即使短期内中国贸易顺差扩大，但鉴于近期新兴市场资金持续外流以及港元汇率两周内显著下跌，因此后市人民币的升值动力或将逐步消散。

　　复旦大学金融研究院日前发布的“复旦人民币汇率指数2014年三季报”报告显示，由于短期国内外经济形势，人民币在短期内可能出现一定幅度的升值或贬值，但这种单边的波动在长期内无法持续。报告预计，四季度人民币对美元将延续三季度小幅波动的走势，且升值幅度将小于三季度。