国资系涉水P2P 要“深耕”需解决两大问题

　　随着P2P行业日益壮大,国有资本开始涉水P2P,目前已有8家国资系P2P。这一现象引起业内关注,甚至被解读为监管层认同P2P金融模式、允许国资加入P2P行列的信号。

　　网贷之家研究院数据显示,今年1-8月,我国网贷行业成交量约为1253亿元,月复合增长率为9.8%;下半年以来增速更接近20%。目前,国内获得风投的P2P平台已有23家,其中人人贷以1.3亿美元刷新了互联网金融行业单笔融资记录;出资方不仅有VC、PE机构,也有小米、联想这样的大型集团公司,一些风投机构甚至投资了多家P2P平台。

　　国资系P2P的崛起备受关注。银率网分析师认为,国资系P2P有四大特点:一是多为国有金融企业设立,目前除中广核富盈外,其他七家均为国有金融企业背景,如广州金融控股集团成立了“金控网贷”,广东金融高新区股权交易中心成立了“蓝海众投”。

　　二是从规模来看,这些平台的标的多为百万级,标的普遍偏大。银监会创新监管部主任王岩岫近日再次强调,P2P网贷行业监管的原则之一是“坚持小额化、普惠金融、支持个人和小微企业”。以此来衡量,目前的国资系P2P多偏离了这一方向。“大标”也使得平台风险分散度较差,对平台自身的风险承受能力也不利。

　　三是项目多来自本身的小贷公司和担保公司。与民营资本一样,国有小贷公司和担保公司也存在着将本身的项目资源“P2P化”的冲动。以P2P为外壳或者平台开展业务,不但可以突破地域限制,P2P也没有设定放贷杠杆限制,还拓展了融资途径,直接吸收投资人的资金。

　　四是年化收益率区间为8%-12%。与P2P行业平均12%-18%的年化收益率水平相比,大部分国有企业背景的平台所推行的收益率普遍定价偏低。但这并不意味着国资系平台的借款利率就低,目前大部分中小企业即使在国有企业平台进行融资,其承担的实际利率平均也达到20%。很多投资人认为有国资背景的平台比民营资本平台要安全可靠,愿意接受低一些的收益率。

　　银率网分析师认为,国资系P2P若要在未来“深耕”行业,需要解决两大问题:一方面,尽量压缩P2P业务模式中的层层中间环节,提高审核流程效率。P2P行业的基本特征就是金融脱媒,如果模式中还保留着原有的渠道和流程,就与P2P存在的意义背道而驰。另一方面,国资系P2P要及时确立自己的细分领域,国资系P2P是在“红海”时刻进入这一领域,只有根据自己的资源和优势确立甚至开创细分市场,才能在下一个“洗牌”阶段到来时拥有存续的根基。